来源： 微信公众号 复星人报
各位复星的股东：
感谢大家一直以来对复星及管理层的信任！
正如我在去年的致股东的信中所说，“复星已进入发展的快车道”。过去一年，我们的确在前一年的业绩基础上又取得了巨大进步。特别得益于复星坚持的“保险+投资”双轮驱动的核心战略，过去一年复星继续在融资端、投资端和资产负债结构整体优化上获得显著提升。
这些提升直接体现在过去几年复星的业绩增长上，其中各主要指标均保持了大幅提升。截至2015年12月31日止，本集团总资产达到4，053.4亿元，同比增长24.8%；归属于母公司股东之权益达到人民币752.5亿元，较2014年末增加52.3%，自2004年起11年间净资产复合年增长率达到43.1%；归属于母公司股东之利润实现人民币80.4亿元，较2014年同比上升17.3%，近4年复合年增长率为24.0%。董事会建议派发截至2015年12月31日止年度的末期股息每股股份港币0.17元。
复星的快速生长并非偶然，这是我们厚积薄发的过程。特别在全球经济复杂多变的环境中我与董事会及全体管理层都更加清楚地知道复星要做什么，就是我们要更加聚焦于内生性增长，发现、投资并培育“独角兽”，打穿复星内外核心资源，专注以工匠精神来打磨产品，为中产家庭提供富足、健康和快乐的一站式综合解决方案，服务好我们的客户，为他们创造价值。2015年我们在许多方面都取得了令人兴奋的成绩，我们对这些领域在2016年继续增长也充满了信心。
保险可投资资产规模持续高速增长，保险板块利润大幅攀升
保险仍然是复星最重要的业务板块。2015年，我们进一步增持Fidelidade的股权至84.986%，并在2015年12月注入补充性资本欧元5亿元；我们成功完成了专注于特种险的全球性保险公司Ironshore以及拥有丰富劳工险业务经验的美国财险公司MIG这两个重要项目的交割。至此，由永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险、复星葡萄牙保险、Ironshore以及MIG组成的全球性的复星保险产业网络已具备雏形。
截至2015年12月31日止，复星旗下保险板块总资产金额已达人民币1，806.0亿元，占本集团总资产比例由2014年底的32.9%上升至44.6%；可投资资产达到人民币1，604.0亿元，较2014年同比大幅上升50.2%；保险业务板块归属母公司股东之利润达到人民币21.0亿元，占本集团归属母公司股东之利润的26.2%，同比增长88.4%，其2013年至2015年的复合年增长率为100.5%。保险板块规模继续高速增长，但对我们来说更重要的意义在于复星以保险为核心的综合金融基因正在快速进化、生长，这为我们的整体运营和盈利方式带来了深远影响：
首先，复星旗下各保险公司在成本控制上均表现优秀。在非寿险业务上，除新并表的MIG的综合成本率为100.3%外，Ironshore、永安财险及复星葡萄牙保险的综合成本率均低于100%，分别为96.7%、98.0%和98.4%；而在寿险业务中，复星葡萄牙保险的现有储蓄型寿险业务平均保证利率为2.2%，其中新储蓄型寿险业务平均保证利率仅为1.8%；复星保德信人寿相关产品的平均保证利率为2.7%。具有行业竞争力的成本控制，再嫁接复星专业的全球投资能力，保险板块在2015年全球资本市场剧烈震荡中仍维持了2.9%的平均利差1。（1 基于总投资收益率。）
其次，由于复星旗下保险公司全球化分布的特点，使得我们的负债与资产的货币配置更多元、平衡。截至2015年12月31日止，保险板块可投资资产中欧元占42.7%，美元占38.7%，人民币占8.8%，港币占4.2%，除此之外还有少量的英镑、日元和其他货币。这种多元化的保险负债结构，让我们可以更从容地面对全球汇率波动加剧的局面，形成天然对冲，规避风险。再加之复星旗下保险公司为中产阶级提供了丰富的风险管理和财富保障产品、服务，也为复星提供了稳定并高速增长的利润，我们也对复星保险板块的未来充满了信心。现在及未来，我们核心就是要通过复星的资源支持、不同保险企业之间的业务协同、人才的流动和发展打造一个全球性的保险产业网络，让整个保险板块的价值在本集团的业务层面上持续提升。因此这就让我们明确了今明两年的工作重点将是加强投后管理，做大做强现有的保险公司，同时建立完善的投后管理机制。当然，我们在巩固投后管理的同时仍将继续寻找优质投资标的，一方面围绕现有保险公司加强产品补强和协同型收购，比如鼎睿再保险收购加勒比财产保险NAGICOHoldingsLimited的50%股权，该项目仍在监管审批中；另一方面积极探索保险可投资资产成长的新模式，比如保险分拆资产包（Run-Off）资产，以此来稳步扩大保险版图，打造世界一流的保险集团。
资产端聚焦中产家庭的富足、健康和快乐需求
过去几年我们发现了一个非常重要的趋势，就是中国正在经历一场消费品的“品质革命”。截止2015年底，最终消费已贡献中国GDP66.4%的成长。正在迅速崛起的中国中产家庭，已经过了纯粹追求低端、便宜的年代，现在中国家庭消费者正在开创一个高品质的时代，中产家庭正成为中国消费增长的关键动力。我们相信，未来中国成长将越来越由消费驱动，而在消费领域最值得重视的就是家庭财富的保值增值，以及每个人的健康管理、快乐生活，这也是全球中产家庭共同的追求。因此，我们在资产端更加坚定地聚焦直接对家庭的商业模式（B2F），通过复星的产品和服务让中产家庭更富足、更健康、更快乐。
截至2015年12月31日止，富足、健康和快乐三大板块总资产金额达人民币3，033.8亿元，占本集团总资产比例上升至74.8%，较2014年底增长47.7%；净资产增长至人民币443.1亿元，占本集团净资产比例上升至45.1%，较2014年底增长77.2%；营业收入已达到人民币386.7亿元，同比增长84.6%，占本集团总收入的49.1%；归属于母公司股东之利润达到人民币76.6亿元，同比增长47.7%，占本集团归属于母公司股东之利润的95.3%。
富足板块
复星希望通过富足板块的发展和积累，为我们的客户提供全方位有着富足生活的解决方案。我们正致力于打造一个全球性的家庭财富管理平台，这不仅包括各种保险产品提供的风险管理和财富保障，还包括家庭财富增长管理配置、互联网金融等更多元化的综合金融服务。截止2015年底，我们保险可投资资产规模为人民币1，604.0亿元；集团直接管理的基金规模为人民币633.9亿元；以及多个牌照资源支持复星金融业务的多元发展。我们希望通过嫁接复星的产业深度和投资能力，提升综合金融的产品力，为客户提供更多样化的投资选择和更高的投资回报。
在过去复星富足板块的积累上，2015年我们取得了累累硕果，这包括与蚂蚁小微金融服务集团有限公司等股东共同设立的浙江网商银行正式开业；继日本IDERA之后，又先后设立了英国地产投资及资产管理平台ResolutionProperty和俄罗斯综合性金融平台复星欧亚资本；中国境内云通小贷、星灵资产、量富征信等创新金融相继设立；宣布收购德国最大独立私人银行之一的H&A100%权益，该项目正待监管审批中。除此之外，复星全资附属公司恒利证券（香港）有限公司在2016年初正式更名为复星恒利证券，这将成为我们全球性财富管理网络的重要组成部分。富足板块的家庭财富管理模式有助于本集团通过管理、运营轻资产来获得长期稳定的管理收益。
健康板块
自复星创立以来，医药健康就是我们最核心的产业板块之一。经过二十多年的发展，复星健康板块已成为中国医药健康产业的领军者，在制药工业、药品分销与零售、医疗器械及诊断和医疗健康服务上都形成了绝对的竞争优势。现在，全球医药健康产业正迎来新的一轮爆发式增长，特别在医院、养老、健康险和互联网医疗等细分市场的空间巨大。
在这个机遇下，我们综合复星健康板块优势，重点关注人口老龄化、新生儿、亚健康和肿瘤四大领域，通过全面提升医疗服务、医疗技术，打通健康管理+健康保险以及积极拥抱现代信息技术，打造大健康产业的闭环生态系统。其中，我想着重谈谈复星健康板块的三大新方向：
首先是复星医疗服务体系建设，核心是医院与养老服务，这也是这几年我们在发力做的。截止2015年12月31日，我们已投资13家医院、两个专业护理单位和七间私家诊所，合计3，777张床位；包括高端养老星堡老年服务，2015年我们的养老社区已开业总建筑面积96，700平方米，总床位数1，090张；开发中总建筑面积为342，259平方米，总床位数2，977张。在这个基础上，我们还将线下医疗服务与互联网移动医疗融合成为闭环，并通过健康保险形成“保险+医疗+康复养老”的复星大健康生态布局。
其次是健康管理+健康保险，这将是复星健康板块价值提升的最强发动机。在葡萄牙，复星葡萄牙保险与LuzSaúde合作的MultiCare产品已经是当地健康管理+健康保险的典范，一系列产品也为两家公司带来了更强的市场竞争力；在国内，永安财险分别与和睦家、佛山禅城医院推出的健康险产品以及星益的健康管理，也都在短时间内成为行业中的重要参与者和创新者。让客户满意的产品、高质量的服务和及时便捷的保障，是健康管理+健康保险的基础；我们更希望客户因为我们的产品和服务而降低发病率、乐享健康生活，这才是我们最大的愿望。
第三是基于移动互联网、大数据等现代信息技术的创新医疗。我们已经投资了众多优秀的新医疗项目；我们还成立了专注于互联网健康领域的风险投资、天使投资团队，打造适合创新医疗模式快速发展的孵化平台。我们所做的这一切，都是希望更加积极的寻找未来医疗服务、技术的衍化趋势，用更好的技术、服务和商业模式，为中产家庭带来更加健康的生活。
快乐板块
一次难忘的家庭旅行，一场精彩的演出或是电影，一顿大快朵颐的美食，一身时尚的衣装，每一次完美的体验组成了我们的快乐生活。而复星正在寻找全球最佳的资源，将这些快乐带给我们的客户。
在2015年我们完成了对全球高端旅游连锁品牌ClubMed的收购，同时投资了英国休闲旅游集团Thomas Cook、加拿大国粹太阳马戏团以及英国高端婴童品牌SliverCross等。同时，Studio8已投拍包括李安导演的两部新片在内的共四部新片，其中一部将于2016年下半年上映；豫园商城去年收购的北海道星野渡假村成为全日本最受游客欢迎的渡假目的地之一。这些都让我和我的伙伴们感到自豪。
更让人兴奋的是在“中国动力嫁接全球资源”战略下，ClubMed大大加速在中国的发展，已有亚布力、桂林、珠海东澳岛和三亚4家渡假村，并计划未来3年再新开业15家；复星已经与ThomasCook组建了一家中国合资企业，推进海外游客到中国以及中国游客境外游；三亚亚特兰蒂斯建设顺利，预计将于2017年7月试营业，随后下半年正式营业；太阳马戏团在国内的首个永久场地已在杭州落地，同时最新全球巡演秀《魅影——首次翱翔》也于2015年12月在加拿大首演，并计划2017年来到中国。
优化债务结构，持续提升集团评级
复星是一家负责任的全球性金融企业，因此我们非常积极的控制风险和遵守各地法律和监管要求。这是我们的企业文化，也是我们的价值观。与此同时，还有一点对我们非常重要，就是不断优化和提升我们的财务实力。自2013年开始，我们的净债务率在持续下降，从2013年的86.0%下降到2014年的73.3%，再到截止2015年12月31日的69.3%。现在，我们更加明确地提出一个目标——复星从现在开始要以最快的速度优化财务结构，保持财务的稳健，力争将全球评级提升至投资级。
首先，我们将更好的和资本市场相结合，继续加快推动被投企业的流通，不断提升资产流动性优势。比如我们积极推动被投项目上市，2015年已推动八个项目在A股或H股上市，四个项目在新三板上市。我们着力打造上市公司+PE投资模式，更好更快地推动境外投资项目借A股平台流通；以及加大了项目退出力度，如分众传媒，2015年收回美元5.5亿元；BHF项目退出收回欧元2.2亿元；长园集团项目退出收回人民币10.1亿元；中国国旅项目退出收回人民币9.3亿元。
其次，在财务上我们充分利用国内降息低息周期来快速优化债务结构，以此降低财务成本、拉长久期，增加人民币负债。截至2016年3月25日，已通过核准可用中长债发行总额为人民币368.0亿元，实际已发长债总金额为人民币168.2亿元。这其中，2016年1月1日至3月25日，上海复星高科技（集团）有限公司已发行公司债人民币40.0亿元，期限5年，票面利率3.78%；复星医药已发行公司债人民币30.0亿元，期限5年，票面利率3.35%；复地已发行公司债人民币10.0亿元，期限3年，票面利率3.6%；以及豫园商城已发行中期票据人民币4.2亿元，期限3年，票面利率3.5%；国药控股也已发行公司债人民币40.0亿元，期限5年，票面利率2.92%。与此同时，我们还积极推进资产证券化，如复地推出物业管理费资产证券化，规模为人民币15亿元。目前在合并报表层面，复星三年及以上到期的债务占总债务的比例已由2014年12月31日的31.1%上升至2015年底的40.0%。
第三，在产业上我们将继续坚定地往受益于中国经济成长的富足、健康和快乐方向发展。目前，富足、健康和快乐三大板块总资产已占复星总资产74.8%。正如前面所提及，我们对外要为客户提供最好的一站式综合解决方案，其内在逻辑就是基于同一中产人群，投资与富足、健康和快乐这三大核心需求相关联的行业，降低行业集中风险，并用轻资产来撬动重资产，提高整体资产的回报率。
第四，观察我们运营业绩除了利润外还有一个角度就是关注归属于母公司股东之权益的增长。截止2015年12月31日，复星的归属于母公司股东之权益已达到人民币752.5亿元，同比增长52.3%。每股归属于母公司股东之权益为人民币8.74元，同比增长22.5%。在过去11年中，复星归属于母公司股东之权益的复合年增长率为43.1%，与此同时，控制性股东的累积股比稀释不到30.0%。
大力发展轻资产战略与‘独角兽’战略
为客户提供富足、健康和快乐的产品与服务，内部不断优化债务结构来持续提升集团评级，这背后意味着我们要向轻资产战略与“独角兽”战略的方向上转变，不断打磨产品。
先说说复星的轻资产战略。“轻资产”可能是不少人都挂在嘴边的热门词汇，但我们要强调轻资产，绝不是说复星不做重资产了。最直接来说，我们会充分利用控股的产业上市公司、保险公司及基金等不同层次投资平台来帮助控制本集团的资本支出，以及嫁接保险的天然高杠杆率。更进一步，复星轻资产战略还要和重资产相结合，形成“轻+重”的能力。
复星“轻+重”能力的核心就是通过打磨产品和服务来提升轻资产的运营能力，然后用复星的轻资产能力来撬动重资产，提高整体资产的回报率。在过去一年中，我们以“保险+产业+蜂巢1 +1+1”模式已落地不少项目，包括宁波康复养老社区、沈阳豫珑城等等。现在，我们看到中国还有不少闲置或没有得到充分利用的重资产，所以我们要进一步加快打造“富足+”、“健康+”和“快乐+”的能力，充分发挥复星产业深度和优势，用ClubMed、亚特兰蒂斯来撬动那些经营不善的酒店；我们要用和睦家、Luz Saúde的管理来撬动效率低下的医院；我们要用太阳马戏团来撬动中国大量闲置的演艺场所；我们的保险资产也要用轻资产的管理、运营来获得长期稳定的收益。
作为轻资产战略的一部分，如何定义“独角兽”企业？我认为首先一定要有“独角兽”的基因，最重要的判断标准就是产品。这个产品，或者产品背后的商业模式，是可以撬动巨大的低效或闲散资源的。也就是说，一是“独角兽”的发展是需要巨大资源支持的，这是复星的优势；第二真正成为“独角兽”，还要紧紧围绕以客户为中心、以产品为中心，用工匠精神一步步把它打磨出来，一步步把它培养成独角兽。
我们认为除了过去的互联网企业，未来在财富、健康、快乐和创新制造等行业中，以我们“轻+重”的能力为基础，通过推动传统产业主动嫁接移动互联网及人工智能，通过成熟的产品或模式聚集闲散的、低价的资源，也同样可以打造出一批极具竞争力的独角兽企业。
本着上述逻辑，我们会在新投资上着力发现和投资“独角兽”；我们会推动存量投资项目转型成为“独角兽”；我们还会加大与“独角兽”企业的合作，并长期推动集团成为“独角兽”。这就是我们在2016年要大力发展的“独角兽”战略，我们要发掘最具有“独角兽”基因的企业，嫁接复星所有的优势资源帮助它快速成长，成为行业中的“独角兽”。
深度融入移动互联网，受益于全球行业变革
中国庞大人口的红利，正由庞大的廉价劳动力所带来的制造业优势，转移到庞大中产家庭人口所带来的全球最大的中产消费市场增长，以及全球最多的互联网用户所带来的全球最大的移动互联网市场增长。人工智能（AI）、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、大数据和工业4.0等新技术层出不穷，甚至移动互联网从某种意义上已经成为过去式，新兴技术的发展速度已经远远超过大家的想象，同时快速发展的技术又带来了信息传播速度的飞速提高。现在，无论在世界哪个角落发生的事，都将很快影响到全世界。对中国来说，正是因为智能手机和移动互联网的普及，大大加快了全社会特别是农村的信息化、互联网化进程。你很难预测，当一个有13亿人口的统一经济体高度使用移动互联网时，会发生些什么？也许过去所有的经济学原理都会失效，因为这是人类历史上从没有发生过的。
在这个思考下，我们深感中国正面对一个巨大的机遇——传统行业全面应用移动互联网、大数据、云计算等现代信息技术，进化出更高效率的“智慧经济体”商业模式，从而成为腾飞的“独角兽”。而且在这个机遇中，复星是最有机会的。因为我们在中国最早具备了从全球角度去深耕产业，掌握、整合资源并与中国动力相结合的能力。更因为我们这几年深度融入互联网，在追求互联网跟传统产业相结合上做了很多探索和实践。现在复星已经有了成功案例：
一是以移动互联网技术打造强大的中台和后台。这包括以“复星通”应用程式作为我们业务发展及内部管理全面移动化的统一移动互联网平台，共享集团全球内部支持资源，更好实现“前台小型精英团队+全球大集团资源”。目前已经覆盖约40，000名员工，超过100家企业。未来，复星的中后台一定会基于移动互联网来精干、集中，这不是让中后台成为脱离战斗的庞大官僚，而是要成为战斗团队的组成部分，从运营系统中“嵌入”业务流程，可以随时给一线提供弹药和火力支援。与此同时，我们的前台也要更小、更灵动、更迅速。
二是大力推进基于数据驱动的线上线下（O2O）解决方案的星际计划，实现与所有投资企业的庞大中产家庭客户资源共享。该计划已覆盖金融、健康、快乐、地产等行业，拥有超过3，000万用户真实行为数据。在这其中，复星特别关注互联网一代尤其是新生代消费力量的崛起，因为他们天生就是移动互联网的追随者，移动互联网已成为他们的生活方式，所以我们也必须通过移动互联网来设计和提供让他们尖叫的产品。
三是复星一直保持着对新科技、新商业模式的敏锐捕捉、判断和准备，积极在新领域的布局。我们专门成立了复星昆仲VC团队和天使投资团队，投资领域覆盖互联网金融、互联网健康、互联网相关的房产与汽车、O2O、互联网教育、线上旅游，以及中小企业服务等。截至2015年12月31日止，复星昆仲VC团队共投资了35个项目，投资总金额约港币1，452百万元。另一方面，我们还积极投资和培育与富足、健康、快乐相关联的移动互联网应用，特别是传统业务嫁接互联网的应用。比如投资专注于客户对工厂（C2M）大规模西装定制的红领酷特智能，其模式已在向全行业推广；还有浙江网商银行、菜鸟、挂号网等项目，也都显示出了未来在移动互联网应用上的巨大增长空间。
全球合伙人制度，复星进化成为精英型组织
还有一点想和大家交流的，就是复星的精英型组织进化。2016年年初，我们宣布了复星第一批集团层面的18位全球合伙人1，我也写了一封致全球合伙人的信。信里面已经谈了我的很多思考，但重要的事情要说三遍，我还想再和大家说下为什么复星要建立全球合伙人制度？全球合伙人制度又能给复星带来什么？
复星一直是一个学习型的组织，我们不断向全球最优秀的企业学习，并灵活地应用在我们的发展上。在这其中，我觉得有三个模型是复星最看中的：第一个模型就是巴菲特的“保险+投资”双轮驱动；第二个模型是我们要学习GE深耕、做强产业的模型，围绕产品力打磨和提升，持续打造复星的产业深度优势；第三个模型，我们觉得复星还要学习高盛的精英组织、合伙人文化。
我们对合伙人的要求中，首先复星的全球合伙人就是要处于一种企业家状态，一种持续创业的状态。企业家就是要不断的拼搏，就是无论面对任何问题都要不断努力去实现目标的人。同时，我们的全球合伙人还一定要是全能选手，既要一业专精，能够成为某一具体行业的脊梁；同时又要非常熟悉和了解复星各个板块的业务，在复星多样化的产业和扁平化的组织体系下，具备包括运营管理、核心业务经营（如保险）、产品打磨等等各方面快速学习和拥抱变化的能力。
复星的全球合伙人还必须具有统一的价值观，而且要在灵魂深处高度认可复星的使命和愿景。既然是“复星一家人”，我们要坦诚沟通，我们要勤奋学习，我们要自我进化。我们要求合伙人要不断地想去创新、创造，不断地学习，不断地思考新的商业模式，而且要有能力、有精力去实现。我非常高兴，第一批复星全球合伙人中有了像FidelidadeCEO这样的全球面孔。我们相信，在不久的将来还会有更多的年富力强、愿意努力学习、符合我们标准的新鲜血液补充进来。
复星的全球合伙人本身也是一种管理制度、理念和思想，是能够在复星每一个层级体现的。合伙人一定不是终身制的，更不能论资排辈，不符合标准的就要退出。它首先是一种文化，最后才会是激励。而且与全球合伙人制度相匹配的是，我们的组织要进化成为基于项目制的、完善配套的、高效扁平化的精英型的组织。我们必须充分利用移动互联网技术，将组织体系进一步扁平化、高效化。所以我们开发了“复星通”，我希望我们所有复星一家的成员都可以在复星通上面把我们的组织塑造成一个透明、覆盖全球、能以最快速度反应的网状架构。
2016年，复星将更加聚焦于内生性增长，通过产品打磨实现稳健地快速生长
我还想和大家再聊一个最近思考很多的问题，就是企业发展“慢”与“快”的关系。过去，大家都看到了复星的持续快速发展，但现在我们要培育“独角兽”，要注重资产的安全稳健，那我们就一定要更妥善地处理好发展中“慢”与“快”的关系。
首先我们要强调“慢”，是因为我们要打通筋络，打磨产品和服务，坚持做对的事。如果我们不注重这些，不一步步去做，那我们的产品就一定不会让客户尖叫，就没有前途。所以我们必须要能慢下来，而且只有在不断打磨产品的基础上，我们才能强调第二个字——“快”。当我们有了非常好的产品，我们就会把所有资源配给它，让它快速发展成为“独角兽”，最终让复星也成为一只能量巨大的“独角兽”。
在这方面，因为复星已经有了深厚的积累，所以我们会进一步加快打造“富足+”、“健康+”和“快乐+”的能力，耐心的打磨产品，并在产品和模式成熟后快速复制，充分发挥复星产业深度和优势，为复星的客户持续创造价值。比如我们发现ClubMed渡假村中的“MiniClub”总是小朋友们最喜欢的地方，家长们也因为它获得了更多安逸的渡假时间，所以他们也都很喜欢。未来，我们就要把这种每个人都喜欢的产品加大推广，比如引入复星的商业蜂巢中，我们第一个市区“MiniClub”已确定会在上海的BFC落地，让大家平时就可以享受到高品质的服务体验。再比如，我们还将针对中国中产阶级的旅游消费增长和升级，整合地中海俱乐部、太阳马戏团、亚特兰蒂斯、ThomasCook以及豫园商城等等全球各类优质资源，打造以旅游目的地和内容为核心，旅游管道为资源纽带，旅游综合体开发能力为支撑的、具备多层次协同效应的旅游生态圈。
最后，再次感谢大家对我和复星的信任。我和复星，都深深热爱着中国的这片土地，热爱全球所有的员工、客户和每一位合作伙伴！请大家相信，我和复星一定会用一片真心和努力，共同为我们大家庭提供一个更大的成长平台！请大家相信，复星一定能成为一个伟大的全球跨国企业！
郭广昌
2016年3月30日
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责任编辑：赵文伟 SF182
