新浪财经讯 9月4日消息，据彭博日前报道，恒盛地产(00845-HK)需要变卖现有资产，用作偿还债务。其经营真到了如此地步？据公司本周一(8.31)公布的中期业绩显示，恒盛地产未偿还的逾期本金及利息的借款本金结余，截止6月底共计50.68亿元。现金水平由去年底的4.5亿人民币进一步缩减至2亿，可是今年底前需偿还的债务额却高达218亿元！雪上加霜的是，恒盛地产上半年累计销售额仅为21.3亿元人民币，销售收入更大减85.4%至3.42亿。没赚钱，亏得还更多了。
事实上恒盛地产销售业绩几年前已开始走下坡路，债务负担却连年攀升，其资本负债比率2013年为87.4%，仅一年便飙升至135.3%。难怪彭博指，恒盛要变卖资产还债。
在此情况下，有传闻指出恒盛拟出售资产还债实属正常，特别是恒盛在上海、长三角、京津等地拥有的土地储备达到1309万平方米，占其整体土地储备的90.69%。若要出售，相信物色买家不难。日前更有报道指出，融创中国(01918-HK)或会是潜在买家。
恒盛的土地储备位于一、二线长地及长三角，对买家而言具有相当吸引力，就以上海为例，恒盛在当地拥有的土地储备为167.7万平方米，而位于徐汇区的恒盛‧尚海湾项目的楼面面积为70.9万平方米。由于该项目包括住宅、酒店及办公室等，要全面作出评估较困难，但是以该公司在今年中期业绩内指出，期内交付的尚海湾项目每平方米售价为5.7万元人民币。假设现时整个尚海湾的估值为为每平方米5万元，即单是该项目的价值已高达35亿元人民币。不过只要恒盛愿意割爱，相信要物色买家不难。若成功售出尚海湾等项目，恒盛要脱困相信不难。
问题是，作为大股东张志熔，又是否希望恒盛管理层出售位于上海的项目？因为若恒盛出售上海项目，张志熔是否仍有动力向其他股东提出私有化？当然有另一个角度，是恒盛出售如此贵重的项目后，张志熔或可以按较低的成本提出全购。可是若阁下是张志熔，又会如何作抉择？
另一方面，恒盛主要股东张志熔今年2月重提私有化，不过最新公告显示，张氏仍未向董事会提呈正式要约。2013年底张氏拟以每股1.8元购买流通在外其他股份，不过私有化因小股东反对夭折。张志熔此次能否获得小股东支持仍是未知数，当然，实现私有化的钱从哪里来，也是个难题。
| 时间 | 合约销售额
(人民幣) |
合约销售额按年变动 | 资本负债比率 |
| 2014 | 40.4亿 | -44.7% | 135.3% |
| 2013 | 73.1亿 | -33.1% | 87.4% |
| 2012 | 109.3亿 | -18% | 68.8% |
| 2011 | 133.2亿 | +5.1% | 68.7% |
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