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　　张国栋

　　今年四季度能否“抹平”近18亿元的亏损额，将是中国铝业(601600.SH)最为关心的课题。

　　10月31日，这家有色龙头对外发布三季度财报，今年1到9月份，该公司营收从1088.33亿元增加到1220.63亿元，净利润仍亏损18.46亿元，但相比去年同期巨亏43.35亿元，减亏24.89亿元。

　　根据财报，今年前三季度，中国铝业通过加强对流动资产和流动负债管理，其主导产品的毛利率增加，使得该公司经营活动产生的现金流净流量同比增加了396%。另外，通过严控各项成本费用开支，中国铝业的氧化铝制造成本同比下降8.95%，电解铝制造成本同比下降5.73%。

　　产能过剩、产品价格走低，市场的低迷给中国的铝企们沉重打击。中国铝业，这家过去多年保持盈利的央企，也在去年戴上了巨亏82.33亿元的帽子。

　　进入2013年，铝业的市场环境并未发生太多实质改变，这迫使中国铝业等更多企业开始从自身寻找出路。

　　中国铝业从今年初就展开扭亏工作。“对没有竞争力的电解铝、铝加工企业要逐步退出，对长期亏损、扭亏无望的企业要实施关停，对资源枯竭、城市规划改造的企业进行转型、搬迁。”中铝公司总经理熊维平就曾在一次内部经营工作电视电话会议上如是表示。

　　根据中铝公司提供的一份材料，这些措施不仅涵盖一系列资产运作，还包括前期进行的市场化改革及成本控制等策略。其中，今年5月份，该公司宣布拟打包出售总资产评估值超过80亿元的9家下属公司，此后在10月份，又基本敲定了旗下香港公司拟转让的中国铝业铁矿控股有限公司65%股权交易价格。

　　上述举措显而易见。根据其半年报，该公司上半年实现营业收入766亿元，比去年同期增加6.89%；亏损6.24亿元，相比去年同期亏损32.5亿元大幅缩减80.82%。“按照如此扭亏趋势，中国铝业有望实现全年盈利。”中国铝业内部人士曾如是向《第一财经日报》记者称。

　　但能否全年扭亏还要看市场的脸色。

　　本报记者梳理发现，从单季度看，中国铝业一季度亏损9个多亿，同比减亏1.13亿元，二季度盈利3个亿，减亏的幅度进一步扩大。但在第三季度亏损额又扩大至12亿之多，相比去年同期10.85亿元的亏损多出1亿多。

　　我的有色网分析师李旬在接受本报记者采访时称：“目前主要供应过剩格局没有改善，消费情况也不及预期，而且资金紧张对消费向好形成抑制，所以铝锭价格在四季度难以乐观。”

　　熊维平为此重申，不能对市场抱有任何不切实际的幻想，而公司年初确定的年度经营目标是一条底线。

　　实际上，中国铝业并不是国内唯一一家为经营挠头的企业。

　　中孚实业(600595.SH)同日公布的三季度财报显示，今年前三季度，该公司获得的政府补贴多达1.13亿元，仍无法阻止营收和净利双双下滑。其中，净利润方面，亏损额由去年同期的3437.93万元扩至今年的2.27亿元，跌幅高达560.62%，基本每股收益也由-0.02元下滑到-0.15元。

　　而从已公布的财报看，除明泰铝业(601677.SH)的少数企业净利润略有增加外，南山铝业(600219.SH)、东阳光铝(600673.SH)等其他铝企的前三季度业绩均不理想，跌幅在一到两成。

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