□本报记者 杨博

　　海外媒体10日援引银行消息人士的话报道称，在6月7日提交的最终竞购方案中，洲际交易所集团(ICE)对伦敦金属交易所(LME)的收购报价达到13亿英镑(约合20亿美元)，另一竞购方港交所的报价仅略低于洲际交易所。

　　针对上述消息LME未给予回应。据悉，LME最快将于本周内公布最终竞购结果。业内人士认为，ICE具有良好的收购纪录，尤擅长处理复杂交易；港交所则在与全球最大金属消费国中国的关系方面更胜一筹。两家机构各有优势，一时难分伯仲。

　　LME“好女”不愁嫁

　　伦敦金属交易所(LME)是全球最大的有色金属交易所，成立迄今已有超过130年的历史。从本世纪初起，LME开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的基准价格。目前该交易所内铜、铝等有色金属交易量占全球的80%以上，全球铜产量的70%是按照LME公布的正式牌价为基准进行贸易。

　　去年全年LME处理了15.4万亿份合约，创历史最高水平，不过由于投资建立清算所，并对电子交易系统进行升级，该交易所去年利润下滑19%至768万英镑(约合1180万美元)。

　　去年9月，LME意外宣布将出售股权，并称已了解到来自收购方的一些兴趣。该消息公布后，包括芝加哥商品交易所集团(CME)、纽约泛欧交易所集团、新加坡证券交易所等在内的数十家全球知名交易所纷纷加入竞购LME股权的队伍当中。业内人士分析称，LME在金属期货交易方面占据主导地位，竞购成功者将有望由此掌控期货市场的半壁江山。

　　多番甄选后，LME最终选定ICE和港交所为“准买家”，并要求两家交易所在6月7日前提交最终竞购方案。ICE是美国第二大期货交易平台，香港交易所是按市值计算全球第二大交易所。消息人士称，两家竞购机构均已承诺保留LME的董事会、金属定价机制、仓储网络以及传统的公开竞价交易。

　　据悉，任何潜在的竞购交易都必须获得LME50%以上的股东认可。LME目前采用国际会员资格制，拥有会员近一百个，其中近60个会员身兼股东身份。摩根大通、高盛等都是LME的重要股东。

　　两大“追求者”各有优势

　　虽然港交所和ICE都承诺维持LME现有的业务模式不变，但对竞购LME之后的发展规划有所不同。媒体报道称，ICE强调发展新产品，并辅以智能化结算系统提升LME的结算能力，争取更多交易；港交所则强调其与中国的联系，可为LME带来亚洲新会员、新交割仓库等新变化。

　　此外消息人士还表示，港交所可能考虑在伦敦为LME建立一个清算机构，而ICE可能将LME的金属合约清算工作移交到ICE欧洲清算公司进行。此前LME曾表示希望建立一个内部清算机构。

　　从以往的收购历史来看，ICE的“战绩”略胜一筹。如果能够收购LME，将是ICE在过去十年里完成的第12笔收购。此前的2001年，ICE收购了布伦特原油期货的“老家”伦敦国际石油交易所(IPE)，2007年ICE斥资18亿美元收购了纽约期货交易所(NYBOT)，该交易所主要交易咖啡、可可和糖合约。自从被ICE收购以来，纽约期货交易所的交易量已经翻番，IPE的交易量在2005年至2011年期间增长超过六倍。两家机构被收购后都保留了自己的董事会。

　　“从策略定位来说，ICE是天然的竞购候选人。”瑞银驻纽约分析师卡尔曼认为，ICE拥有收购的上佳纪录，“他们从不回避进行复杂交易。”

　　相比之下，收购LME则是港交所首次进行海外收购。不过业内人士认为，港交所靠近中国，而中国是全球最大的金属消费国，其铜消费量占到全球总消费量的40%，这使得港交所成为更有吸引力的“追求者”。

　　彭博社援引消息人士的话称，港交所已经对LME表示将帮助后者在中国扩张。目前LME在美国、荷兰、新加坡、意大利等地注册了超过600个交割仓库，LME首席执行官马丁·阿尔伯特在5月初还表示希望扩展在中国的网络。

　　摩根大通分析师莫迪认为，即便ICE的出价较港交所更加进取，但由于港交所与中国内地关系密切，其击败ICE赢得LME“芳心”的几率更大。此外由于港交所身处亚洲时区，两家交易所连线后有望覆盖全球大部分交易时间，对两家交易所都有好处。

　　摩根大通是LME最大的股东之一，持股比例约为11%。不过摩根大通驻伦敦发言人帕特里克·波顿表示，莫迪的评论并不代表摩根大通作为LME股东的观点。