《中国经济周刊》 记者 李妍

　　2012年6月19日，本应是中国最大照明企业雷士照明召开股东大会的时间，据公开信息透露，此次大会的主要内容是分权——吴长江(微博)身兼董事长、执行董事和首席执行官三职，股东大会要求另加人选任职高层，改变吴长江“一统天下”的局面。

　　然而，5月25日，未等股东大会召开，吴长江已发声明——辞任在雷士照明及附属公司所任的一切职务。

　　吴长江不仅是雷士照明的创办者，也是整个照明行业的领航者，47岁的他素有“赌徒”、“照明狂人”之称，以深谋远虑、果敢决断、凌厉霸气的做事风格闻名业内。他的辞任使雷士照明的股价一路狂跌。

　　“举家”回渝

　　两个月前，3月20日，雷士照明在重庆喜来登大酒店(微博)举行“两岸三地，共耀伦敦——雷士照明·中国香港、中国澳门、中华台北奥委会合作伙伴签约仪式”。

　　此次签约是中国本土照明品牌首次亮相国际奥运赛场。因此，雷士照明举行了声势浩大的新闻发布会，来自北京、上海、广州、香港、澳门、台湾等地的知名媒体纷纷到场。

　　吴长江在记者们的拥簇下大步进场，意气风发。接受《中国经济周刊》采访时，他说，赞助伦敦奥运会是“对企业文化理念、规模、实力的考证，可以通过合作提升雷士照明在行业和全球的形象。”问及经济效益，吴长江大方地表示，“做这件事不算账。”

　　这场签约仪式非同寻常。出席活动的还有重庆市人民政府副市长谭栖伟、重庆市南岸区区委书记夏泽良。在重庆政局变动的彼时，两位高层的出席无疑让雷士照明吃下了定心丸。

　　不承想，次日就传出夏泽良被调查的消息。雷士照明不得不一一与媒体联系，修改新闻通稿，并由雷士照明品牌部部长陈艺飞解释，此事“与雷士照明和吴长江无关。”

　　当月，雷士照明刚把总部从广东惠州迁往重庆，即使多位股东对总部搬迁的人力成本、交通成本和政策优势提出质疑，但地道的重庆人吴长江坚信，家乡的资源能带来更多回报。

　　2006年8月，吴长江荣列“十大渝商”，当月，雷士照明就与重庆市万州区政府签署了投资6.5亿元的西部最大规模灯具生产基地的协议。2009年，雷士照明与重庆市南岸区政府达成协议，迁总部及产品研发中心至重庆弹子石中央商务区，南岸区也为其配备优惠的政策支持。

　　如今，重庆政界变动，雷士照明在重庆的发展前景是否有变？“万州生产基地已成雷士照明西部重要生产基地。今后，雷士照明将继续追加在渝投资。”雷士照明新闻发言人石勇军在接受《中国经济周刊》采访时表示。

　　爱恨交加为“资本”

　　2010年5月，作为内地唯一与国际资本结合的照明企业，雷士照明在大佬们的扶持下成功登陆香港联交所。

　　当时，吴长江的股份退居赛富亚洲投资基金(下称“赛富亚洲”)之后，但吴长江对资本的好感仍溢于言表：“不怕失去控制权，因为我会给投资机构赚钱。”

　　但两年后，做实业的吴长江被“VC教父”阎焱(微博)取而代之，则被业内广泛解读为“遭资本逼宫”。

　　虽然，“实业派”与“资本派”的态度都并不明朗——吴长江在5月25日发出的微博中称“辞职与资本无关，股东间也没有分歧矛盾”。接任雷士照明董事长的赛富亚洲创始合伙人阎焱也自称“甩手掌柜”。但关于两派不合和斗争的传言依然甚嚣尘上。

　　查看雷士照明2011年年报发现，董事会席位共6个，代表企业方的仅有执行董事吴长江和穆宇，其他4名皆为投资人——来自赛富亚洲的阎焱及林和，来自高盛(亚洲)有限责任公司(下称“高盛”)的许明茵以及来自施耐德电气的朱海。

　　“投资方很容易达成一致，因为利益需求都是投资回报最大化，这与实业家的思路不同。”一位不愿透露姓名的北京瑞成创投合伙人在接受《中国经济周刊》采访时分析说，投资人与实业家之间的矛盾越来越激化成为近年来的新现象。“现今，PE越来越多地参与到企业管理中，已不再是单纯的财务投资者，这对于企业是严峻的挑战。”

　　作为一家极具“侵略性”的世界五百强企业，外资大股东施耐德电气与雷士照明之间的合作曾令业界担忧。

　　2011年7月，施耐德电气以高于市价11%的价格从赛富亚洲等6位股东手上买入了占总股本9.2%的股份，成为持股比例仅次于赛富亚洲和吴长江的第三大股东。

　　但同时，施耐德电气还掏出了意味深长的一笔——斥资3亿元收购雷士照明在万州的一家公司重庆恩林电器有限公司的部分资产。不久后，有雷士照明渠道商反映，打有施耐德LOGO的产品摆上了雷士照明的货架。

　　“本质上产品呈互补性，不存在竞争关系。”石勇军称，施耐德电气和雷士照明由两个不同的销售体系进行管理，经销商销售雷士照明产品的同时也在销售施耐德的相关产品。

　　?

　　依然把控渠道命脉

　　“我依然会回来的，我为雷士倾注了毕生的心血，我永远不会放弃，请大家相信我。”吴长江曾发微博表示要“杀回马枪”，但很快又删除了。

　　“吴总是自愿辞职的，是否会回来还没有明确消息。”石勇军解释说。

　　强大的销售网络一直被视为吴长江的根脉所在。“这是雷士最值钱的地方。”吴长江曾感叹。

　　有雷士照明高层向媒体透露，销售渠道一直掌握在吴长江手中，其中包括36个经销商运营中心和近3000家专卖店，这些资产不仅没有纳入上市公司范畴，并且还多由吴长江的创业亲信掌管。

　　渠道的力量不可小觑。2005年，雷士照明曾经历一次“地震”，三大股东出现严重分歧，吴长江被迫让出董事长之位，并被要求领走8000万元后彻底退出雷士照明，但在供应商和经销商的鼎力支持下，签约第三天，吴长江又重回雷士照明，夺回企业主导权，并迫使另两位股东黯然退场，由此，“渠道”被称为吴长江的“必杀技”。

　　2012年5月25日上午，雷士照明发布公告，吴长江卸任，非执行董事、来自赛富亚洲的创始合伙人阎焱获选为董事长，来自施耐德电气的张开鹏被委任为公司首席执行官。

　　只是不知道，这番委任能持续多久？?

　　雷士照明资本之路

　　1998年底 吴长江出资45万元，杜刚、胡永宏各出资27.5万元，创立雷士照明。

　　2005年 吴长江被迫出让全部股份，携8000万出走。随后，全体经销商“倒戈”，要求吴长江重掌企业，其余两股东被迫各拿8000万元离开。

　　2006年 吴长江向柳传志求助，柳介绍叶志如借给雷士照明200万美元。

　　2006年6月 毛区健丽吸引陈金霞等三人投资400万美元，加上自有资金494万美元及顾问费折算100万美元，合计994万美元，购买雷士照明30%股份，后分予陈、吴、姜三人共10%，自占20%。

　　2006年8月 毛区健丽牵线赛富亚洲投资雷士照明2200万美元，占比35.71%，接近吴的41.8%。

　　2008年8月 高盛注资3700万美元于雷士照明，赛富亚洲增资1000万美元，总持股比例达30.73%，超过持股29.33%的吴，成为第一大股东。

　　2010年 雷士照明在港上市，赛富亚洲的股份由30.73%摊薄至23.41%，高盛持有的股份则由9.39%摊薄至7.15%，但赛富亚洲老大、吴长江老二的格局一直不变。

　　2011年7月 施耐德电气从雷士照明6位股东处共获得公司9.2%的股份，成为第三大股东。

　　2011年底 赛富亚洲、吴长江、施耐德电气和高盛分别约持有雷士照明18.3%、15.9%、9.1%和5.6%的股份。

　　(据公开信息整理)