钟毅

　　《第一财经日报(微博)》记者昨日走访了位于上海南京西路的博士蛙旗舰店，这家近一千平方米的门店，顾客寥寥无几，记者等候近半个小时，收银台也仅有三四位消费者买单，店内员工介绍，如此大的门店日销售额两三万，高的时候也只有四五万，而门店的月租金则接近百万。

　　而位于静安区的另一家博士蛙门店也不理想，半小时内仅三五个消费者光顾，销售人员表示日均销售大约一两万，而门店隔壁的一家老板介绍，博士蛙门店月租金近20万，加上运营成本，博士蛙门店盈利情况令人担忧。

　　一位博士蛙公司前管理层李思(化名)向记者透露：“博士蛙目前门店业绩与当初上市承诺差距很大，这是其长期盲目扩张埋下的恶果。”

　　“开了这么多门店，后来很多都是不盈利的，甚至亏损，一些门店日营业额仅有数百元！”李思感叹， “近年来，由于销售下滑，博士蛙一些销售团队乃至财务经理都面临巨大的压力，现在已经很难兑现上市时候的许诺了。”

　　记者在博士蛙门店了解到，目前，博士蛙换季商品全场五折甚至更多，对于新品也采取买一赠一的促销。“这是以前不曾看到的。”博士蛙店员表示，“打折力度前所未有，以前几乎很少优惠的新品也买一赠一。”一位童装生产企业负责人向记者透露，国内很多童装销售商库存压力已经很大，博士蛙也很难幸免。

　　“在这种情况下，为了粉饰报表，博士蛙的财务数据存在猫腻。”李思告诉记者，“据我所知，一些销售数据都并非从各门店销售系统上拉下来的。其销售数据存在作假嫌疑。”对此，记者拨打了博士蛙董事局主席钟政用以及CEO陈丽萍电话，截至记者发稿电话始终无法接通。

　　一位童装企业销售经理坦言，博士蛙这种运营模式存在很大问题，其全产业链模式风险很大，在任何环节都很难取得绝对优势。

　　在国外的童装市场，很少有博士蛙这样的全产业链企业。博士蛙在招股书中自我介绍，博士蛙采用整合的业务模式，参与产品生命周期的主要环节，如产品设计开发，品牌营销管理，销售网络开发及运营以及销售及推广等。

　　这位销售经理表示，以家电市场为例，苏宁、国美，皆没有从事家电生产以及品牌营销。企业很难掌控全产业链，博士蛙模式在任何环节都无法做到专一，即便在初期可以迅速占领市场，提升销售业绩，但是扩张到一定程度必然会遭遇瓶颈，而且风险极大，由于全产业链成本很高，很容易导致资金链断裂，其库存消化也面临很大困难。

　　此外，有接近博士蛙的人士透露，由于博士蛙由国营企业改制而来，公司养了很多国营企业的老员工，这部分员工管理理念相对落后，并不断排挤公司引入的职业经理人，导致博士蛙人员流失严重，一些中高层管理人员纷纷离职。