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　　私有化被指一箭三雕，脱离雅虎成当务之急

　　作为国内电子商务领域的领头羊，阿里巴巴(微博)集团对阿里巴巴B2B公司的私有化耗资190亿港元，引发了市场广泛关注。22日，阿里巴巴B2B复牌大涨42.7%至13.2港元/股。

　　不过，相比私有化，市场更关注的是阿里巴巴集团与其大股东雅虎之间的博弈。去年以来，市场就陆续传出阿里巴巴要回购甚至反向收购雅虎股权的消息，今年以来，各种版本的最新收购谈判进展更是甚嚣尘上。

　　在这个敏感时刻，阿里巴巴启动私有化，被业内人士喻为一箭三雕：B2B业务转型只是配角，去雅虎化和打造“大阿里”帝国，才是马云的最终目标。《创业家》杂志社社长牛文文(微博)就感慨道：马云的棋局可能要到2013年才能布完。此前，企业界只有柳传志能布这么大的局。

　　目的一：为业务转型创造宽松环境

　　马云在解释私有化的原因时就表示，B2B的业务模式面临着巨大的挑战，需加快转型升级。“将阿里巴巴私有化，可让我们免于承受拥有上市子公司所需面临的压力，能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为我们的股东提供一次具吸引力的变现机会，而不必较长时间等待公司完成转型。”

　　马云的上述说法并非忽悠。阿里巴巴刚刚公布的2011年年报显示，2011年阿里巴巴拥有的中国金牌会员总数较2010年减少18%，而2010年则大幅增长31.6%。北京邮电大学(微博)信息经济与竞争力研究中心主任曾剑秋也指出，阿里巴巴B2B的业务模式已经呈现出后劲不足的迹象，是到了改革的时候了。但改革肯定会让市场和投资人不理解甚至抵制，从而影响到B2B本身战略转型的贯彻与执行。阿里巴巴以退为进，不失为比较好的考量，只有B2B公司私有化才能摆脱这些顾虑。

　　目的二：回购雅虎股权“解放”自己

　　阿里巴巴B2B公司CFO武卫明确表示，本次私有化与集团和雅虎之间的任何谈判完全没有关系，与阿里巴巴集团内的其他公司也完全没有关系。尽管阿里巴巴方面极力撇开此次私有化与雅虎交易的关系，但市场人士却一致认为，这次私有化不过是阿里“去雅虎战略”的前戏。

　　当年阿里巴巴缺乏资金，雅虎以10亿美元入股，成为阿里巴巴集团最大的股东(占股40%左右)。在获得了雅虎的资金之后，阿里巴巴业务迅猛发展，并将淘宝、支付宝(微博)培育成集团新的支柱产业。然而，让马云及阿里巴巴管理层纠结的是，阿里巴巴的蛋糕越做越大，且不断有新蛋糕推出，但最大的受益者却是雅虎。

　　这两年来，阿里巴巴与雅虎之间的矛盾愈演愈烈，马云在多个场合不断释放“去雅虎化”的信息，希望通过股权回购甚至反向收购的方式，来摆脱雅虎对阿里巴巴的股权控制。目前，阿里巴巴与雅虎之间仍然在就此问题进行谈判。谈判时间拖得越久，雅虎所持阿里巴巴股份的身价也就越高。这让马云十分被动。因此，尽快摆脱雅虎的控制解放自己，已经成为阿里巴巴的当务之急。

　　互联网实验室董事长方兴东(微博)就指出，“这几年马云的第一任务就是夺回控制权。只有获得控制权再整体上市，阿里帝国才永远是马云的！

　　为了重新获得控制权而出的三大奇招(智取支付宝、B2B私有化、回购雅虎股份)，目前已经开始接近目标。当然，前面依然充满波折。”

　　目的三：整体上市打造“阿里”帝国

　　2009年，阿里巴巴宣布将“大淘宝”战略升级为“大阿里”战略；2011年，阿里巴巴集团对旗下业务进行重大架构重组，淘宝被拆分为一淘、淘宝网(微博)和淘宝商城(前不久改名为“天猫(微博)”)三个独立子公司，到2011年末，团购产品聚划算又从淘宝独立出来单飞。目前，阿里巴巴集团旗下资产分为阿里巴巴B2B、淘宝网、天猫、一淘网、支付宝、阿里云、阿里云手机七家公司，“阿里帝国”雏形已经形成。

　　2011年，在淘宝进行分拆后，马云首次公开表示：“不排除未来集团整体上市的可能。”从这时候起，整体上市就成为阿里巴巴集团的既定战略，尽管整体上市没有明确时间表。    方兴东指出，在甩掉雅虎这个包袱之后，阿里若将淘宝、支付宝、阿里云等业务打包整体上市，将超越当红的Facebook，创造互联网融资新纪录。届时，“阿里”帝国将成为足以比肩谷歌(微博)、亚马逊(微博)、Facebook的世界互联网巨头。南方日报记者 田志明