李隽

　　社保基金减持银行H股以退为进

　　银行H股布局再成热点：社保套现60亿邓普顿加码买进

　　在香港上市的中资银行股工商银行(601398，01398.HK，下称“工行”)和中国银行(微博)(601988.SH，03988.HK，下称“中行”)近日再次遭到全国社会保障基金理事会(下称“社保基金”)减持，社保基金半年内减持两行H股比例均超过1%，套现约60亿港元。

　　而与此同时，知名基金公司邓普顿资产管理公司(Templeton Asset Management)则不断增持招商银行(微博)(600036.SH，03968.HK，下称“招行”)，这“一卖一买”之间，预示着银行股怎样的走向和前景？

　　分析人士认为，在银行融资潮并未停止的情况下，社保基金可能需要调整其对银行个股的持仓比例，而腾出现金参与银行的融资计划，也有望折价买入银行股份。邓普顿基金等机构的不断增持，或许有长期投资的需要，不过在未来融资消息陆续浮出的情况下，中资银行股走势依然不容乐观。

　　社保基金减持中行工行

　　半年套现约60亿港元

　　港交所(00388.HK)权益披露资料显示，2月8日，社保基金以每股平均价5.508元，减持1800万股工行H股，涉资9914万元，持股比例降至14.99%；同日，社保基金以每股平均价3.356元减持1600万股中行H股，涉及金额5370万元，持股比例跌至9.99%。

　　有香港媒体引述分析人士的话称，由于社保基金进一步出售股份，使得其持股跌逾1个整数百分点水平，所以要向外界披露，其实在过去半年，社保基金不断减持股份；此外，社保基金可能在减持以后，腾出资金参与未来银行的融资，也有望折价获得股份。

　　截至2月8日，社保基金对工行H股的持股量下降至130.1亿股；持有中行则为83.57亿股。2011年8月31日，经过数次减持后的社保基金持有工行138.5亿H股，持有中行91.6亿股。

　　由此可以推算，过去不到半年的时间里，社保基金合共减持8.4亿股工行，若以期间每股平均价4.5港元计算，套现规模接近40亿港元；此外，社保基金过去半年累计减持约8亿股中行H股，而按照期间每股平均价大约2.7港元计算，套现金额超过20亿港元。

　　邓普顿增持招行

　　一年半内持股提高4个百分点

　　港交所权益披露资料显示，邓普顿2月3日增持了430.15万股招行H股，增持的平均价格为17.956港元，涉资约7724万港元。

　　此次增持之后，邓普顿持有招行H股数量达3.53亿股，占招行H股比例升至9.03%，位列招行H股第二大股东；第一大股东为截至1月6日持有4.66亿股H股或11.92%的摩根大通。

　　邓普顿曾在2010年12月28日买入招行428.4万股，持股比例升至5.03%，达到1.97亿股，从而达到了股权披露申报标准，并在2011年又有多次增持，在一年多的时间里，增持了1.57亿股，一年半内持有招行H股比例提升4个百分点。

　　申银万国(微博)(香港)联席董事郑家华向《第一财经日报(微博)》记者表示，中资银行股是踏入2012年以后港股领涨的板块，而近日市场也有传闻称融资潮会继续进行，而去年公布融资计划的部分银行尚未实施，预计在等到更多融资的消息落实前，中资银行股会有调整压力。

　　此外，地方融资债务问题依然围绕，也会影响银行经营状况。某些机构的增持有其长期投资的需要，而无论是有机构增持或者减持，中资银行股短期走势不容乐观，只有更多融资消息公布后才会出现低吸的机会。