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中资银行本周公布第三季业绩 券商预计多賺13至50%

http://www.sina.com.cn  2011年10月24日 07:27  新浪财经微博

  新浪财经讯 10月24日消息,据港媒报道,中资银行将于本周公布第三季业绩,券商预测8行第三季盈利可保增长13%至50%。纵然困扰内银的宏观问题未解决,但最近北京相继出台支持内银措施,令部分券商料内银有望跑赢大市。

  据香港《经济日报》报道,中资银行将于本周公布第三季业绩,券商预测8行第三季盈利可保增长13%至50%。纵然困扰内银的宏观问题未解决,但最近北京相继出台支持内银措施,令部分券商料内银有望跑赢大市。

  券商从基本因素与估值衡量,看好内银。高盛指,内银现价已大致反映周期性宏观放缓和不良资产状况,内地第四季银根紧绌情况可能纾缓,故内银可望从低位反弹;但论基本因素层面的转势,仍要待明年第二季;届时明年新增贷款额度提供信贷动力,企业亏损增加亦应开始减缓。

  虽然估计3年内,内银坏帐将增加,但麦格理认为,基于内地利率稳定、银行资本和贷款减值拨备均稳健,以内银2011至13年股本回报可达20%。以盈利复合增长17%计,现价为预测市盈率5.3倍,预测市帐率1倍计已相当吸引,又指现价反映市场对内银资产质素的悲观预期不切实际。

  RBS︰12月宏调明朗 利内银

  概括而言,券商估计内银转势的时间,取决于宏观政策明朗化的时间,苏格兰皇家银行(RBS)估计,明年政策提高能见度可能在12月,促使内银重拾升轨。但此前,瑞银指经济下滑、房地产、中小企和地方融资平台风险都是有碍内银估值复原的阻力。瑞银补充,凭内银估值低迷而增长相对稳定,相信在跌市中回报较佳,维持“中性”评级。

  4券商预测 盈利按季仍倒退

  有媒体综合4间券商预测,8行除农行(01288),重庆农商行则无比较数字外,预测第三季盈利全部按季倒退,但按年增长13%至50%,以民行(01988)增长最快。

  券商指规模增长、息差改善和手续费增长仍为三大盈利引擎。货币紧缩下,银行贷款议价力提升,估计第三季净息差按季持平甚至略有改善。资产质素方面,上半年大部分银行的90天以下逾期贷款上升,大和估计或意味第三季不良贷款上升。瑞银料第三季不良贷款率和余额可保持“双降”,直至第四季房地产和相关板块贷款带来资产质素问题。

  市场关注内银面对中小企、房地产、地方融资平台及表外或然负债等风险,但麦格理压力测试显示,即使2009和2010年的新增贷款在2013年全部变坏,但内银的强劲盈利能力足以吸收损失,以有关贷款减值支出为7,120亿元人民币计,相当于该行预测内银2012至13年税前盈利总额的30%。

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