李隽

　　周二港股市场，一则关于美国银行可能出售所持建设银行(601939.SH，00939.HK)部分股权的消息传来，建行H股的股价逆市大跌2.28%，报收6.44港元。在经历近期的连续下跌后，昨日港股市场迎来反弹，恒生指数上涨251.08点或1.16%，收报21850.59点。

　　另外，去年IPO集资额在中国内地企业里面最高的农业银行(601288.HK，01288.HK)，下个月将迎来基石投资者解禁的日子。受建行逆市下跌的带动，农行H股昨日也出现回落走势，收盘下跌1.25%，报3.94港元。

　　分析人士认为，由于获利以后有锁定利润的意愿，相信基石投资者在解禁时套现的行为很可能发生。不过，投资者早已预期到上述情况，在港股已经超卖，并且积累较大跌幅的情况下，相关股份已经跌至可以考虑吸纳的价位。

　　建设银行一季报显示，目前美国银行持有建行255.8亿股，将于今年8月29日解禁，按照建设银行昨日H股收盘价6.44港元计算，涉及资金近1650亿港元；在农业银行的基石投资者当中，卡塔尔投资局、科威特投资局、渣打银行等多家机构的持股将于7月16日解禁，总股数为123.55亿股，按照农行昨日收盘价3.94港元计，涉及金额接近500亿港元。两者在未来两个月的解禁市值合共超过2000亿港元。

　　一位私募基金研究员向《第一财经日报》记者表示，在香港上市的新股，基石投资者的禁售期一般为一年，而多只去年上市的大型IPO项目，将在未来一两个月内面临基石投资者解禁的情况。今年港股市况出现多次波动，因此不少资金倾向于炒作新股，以谋求短线获利，但这同时也意味着在市场下行时，新股出现获利回吐的机会将增大，为锁定利润，基石投资者选择套现的机会不少。不过，从目前情况来看，由于投资者早已经预期到上述情况，相信在港股整体超跌的情况下，股价再度下滑的机会不大。

　　上述研究员也认为，近日就金融股而言，H股相对A股溢价较高，尽管H股解禁期将至，但由于内地紧缩政策力度更大，资金面上受到抑制，相信这种溢价不会因为解禁期到来而减少，还会维持较长一段时间。过去一个月，恒生国企指数累计下跌5%，而建行H股股价累计下滑10.9%，农行H股股价更是累计下滑14.9%，表现均逊于大市。

　　第一上海证券首席策略师叶尚志对记者表示，尽管建行和农行的大股东解禁期将至，然而由于过去投资者对此早有预期，股价已经大幅下滑，相信目前已经是值得吸纳的水平。

　　另外，近日还有重庆农村商业银行(03618.HK)、大唐新能源(01798.HK)以及中联重科(000157.SZ，01157.HK)等多家股份的解禁期将至。香港富豪新世界发展(00017.HK)主席郑裕彤(专栏)家族投资公司，近日已把去年IPO时认购的友邦保险(01299.HK)股份出售，套现或将近7000万美元。