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　　谭璐

　　2月28日，汇丰控股(00005.HK)公布去年全年业绩，税前利润较2009年增加逾一倍至190亿美元，股东应占利润则从2009年的58亿美元大增127.6%至132亿美元。

　　不过，这份业绩低于此前各大投行的估计，汇丰控股的新任CEO欧智华(Stuart Gulliver)在业绩会上表示， 今年下半年将开始公布季度业绩，让市场更了解汇丰控股的发展情况。欧智华也将汇丰控股的长期股东权益报酬率(ROE)目标下调至12%-15%，之前为15%-19%。

　　这是汇丰控股主席与CEO齐齐换帅后的首份年度业绩，不过新任主席与CEO没有按照惯例在香港召开业绩会，而选择在伦敦通过视像电话来解读业绩。

　　去年由于个人理财业务和北美业务得到改善，汇丰控股的税前利润大幅上涨，不过其核心业务实际上却并无起色。由于利率持续低位，其净利息收入倒退3%至394.4亿美元；费用收益净额也倒退1.7%至173.6亿美元；交易收费净额更下降了26.9%至72亿美元。

　　北美业务转亏为盈

　　新鲜出炉的汇丰控股2010业绩报告有惊喜，也有隐忧。

　　一方面，在金融海啸之后一直备受困扰的北美业务，在2010年转亏为盈，除税前盈利为4.54亿美元，而2009年同期则亏损77.38亿美元。不过，如果算上税项支出的11.8亿美元，其北美业务仍然亏损7.26亿美元。

　　欧智华评价说，整个集团的贷款减值准备在去年下降至140亿美元，缩减近半。其中美国方面的改善最大，主要由于卡和消费融资组合的减值状况大为好转。另外，环球银行及资本市场业务的贷款减值准备也显著下降，以欧洲的改善最为突出，因为经济环境好转，相关资产的预期亏损率开始放缓，可供出售资产抵押证券组合的信贷风险准备减少10亿美元至4亿美元。因此可供出售储备从122亿美元减至64亿美元。

　　截至去年底，汇丰控股一级资本比率回升1﹒3个百分点至12﹒1%；核心一级资本比率为10﹒5%，2009年底为9﹒4%。总资本充足率提高1﹒5%至15﹒2%。新任主席范智廉(Douglas Flint)表示，监管机制的改革在去年有重大进展，业绩共同议定的最低普通股本一级比率是7%，汇控已经符合要求。

　　欧智华在业绩视像记者会表示，短期内集团没有出现资本短缺的可能性，暂时没有融资的需要和计划，相信未来汇控的资本需求可以通过业务的自然增长来应付。

　　另一方面，在低息环境之下，汇丰控股的美国业务贷款减少、客户的交易活动减少仍是挥之不去的困扰。而对于新任主席范智廉来说，来自监管层面的挑战更为巨大。

　　“我在不到90天前接任主席一职，当时已深切体会到我们行业所面对的严峻挑战。” 范智廉在这份业绩报告中用了相当多的篇幅来讨论如果被纳入“系统重要性机构”(SIFI)，将对汇丰控股产生相当大的影响。

　　范智廉指出，如果被认定为SIFI，则在实行递增资本的要求并降低股东回报率的同时，能否换来较佳的稳定性，仍是未知数。而且，可能会使汇丰控股被更多人选择为交易对手，使行业运作对手更加集中。

　　2010年10月，英国政府确认有意按银行的资产负债表征费，筹集25亿英镑(约39亿美元)，并将在2011年加快全面实施。因此，任何总部设于英国的跨国银行的成本都会明显增加。汇丰控股估计，假设这一新政在2010年实施，则汇丰控股将额外支出6亿美元。

　　中国国际板上市或推后

　　汇控去年的业绩显示，去年亚太除香港以外地区的税前利润首次超过香港地区，录得59亿美元，而香港地区为56.9亿美元。其中，内地业务的税前盈利为25.65亿美元，而2009年仅为16.32亿美元，大涨57%。

　　值得注意的是，来自亚太区的税前利润合计115.9亿美元，占集团税前利润的比例已经超过60%！

　　汇控在业绩报告中指出，去年汇控占其亚太区联营公司的利润增加了42%至109.12亿港元，其中交通银行的贡献增加，主要因为贷款增长以及卡业务、财务管理和结算活动的费用收益净额上升。去年，中国内地加快人民币国际化，汇丰也推出多种以人民币计价的新产品，人民币结算服务覆盖36个国家和地区。目前汇控在内地27个城市设有106个网点，16个村镇银行。

　　欧智华在2月28日的业绩会上表示，仍然希望可以在国际板上市，但是上市的时机取决于内地监管部门，他估计如果今年上半年之前有关上市事宜还未落实的话，则可能推迟到2012或2013年。

　　此次，汇控除了公布业绩，也确认其董事会成员将发生变动。服务汇控33年的郑海泉将在5月28日的股东周年大会上退任执行董事，以后将担任集团顾问。而史美伦将于3月1日加入董事会，出任非执行董事，任期为3年，并将获得每年6.5万英镑的董事袍金。

　　史美伦已经担任了4年的香港上海汇丰银行副主席，也是香港交易所、塔塔咨询服务公司以及中国电信的非执行董事，2001-2004年，史美伦担任中国证监会副主席。欧智华称其“拥有丰富的中国内地经验”，而且“在指定政策和监管事务方面经验广泛，跨越香港和中国内地——即汇丰策略规划下最重要的两个市场”。