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　　负债率仍达105%，高于同行

　　叶国靖

　　去年，绿城中国(03900.HK)预售额高达513亿元(人民币，下同)，较2008年同期的152亿元增长238%。

　　昨天，绿城公布2009年业绩报告，2009年实现收入87亿元，同比增长31.5%，创历史新高；实现净利润10.92亿元，同比增长92.6%，其中股东应占利润10.12亿元，基本每股收益0.64元。

　　曾经低迷的楼市消费和超负荷的扩张给绿城中国带来了不断激增的负债，2008年12月31日，绿城中国资产负债比例为140.1%，较2007年同期的88.2%提高了51.9个百分点。2009年的净负债率略有下降，但仍旧远高于同行。

　　截至2009年12月31日，绿城中国净负债率由2008年年末的140%下降为2009年年末的105%。不过，该数据并不理想。截至去年12月31日，绿城的负债依然高企，集团总债务为249亿元，持有现金为118亿元，尚有应收预售款96亿元。

　　绿城中国总裁寿柏年在发布会上表示，今年绿城中国不会降低负债率。这个负债对于绿城而言是安全的，并且是有效率的。“今年预计绿城的现金流入为1000个亿，但是资本支出就已经达到700个亿，还不包括买地。”公司不会将大量的现金用于还债，因为企业还需要买地。

　　对此寿柏年表示：“集团资产95%以上的是土地和住宅，变现能力比较强。因此负债率对于绿城而言没有太多问题。”

　　寿柏年指出，绿城今年可销售物业将达到1140亿元，其中1100亿元是新推项目，其余40亿元是尾盘。其中，2010年绿城的销售目标是670亿元，按照计划，绿城权益将占其中的三分之二。

　　昨天下午，第一太平戴维斯中国投资部联席负责人、中国区执行董事刘德扬在接受《第一财经日报》采访时表示，在浙江，绿城的市场占有率是第一，值得关注的是，以杭州为例，绿城产品的买家许多都是非杭州本地居民，他们能否提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明，以及银行是否愿意严格执行差异化信贷新政，将明显影响到绿城的销售速度、回款情况以及开盘节奏。