新浪财经 > 港股 > 2009年港股年报聚焦 > 正文
新浪财经讯 2月11日消息,东亚银行(00023)将于今日公布09年度业绩,为银行业绩期揭开序幕。东亚08年为旗下债务抵押证券(CDO)作出全数减值,拖累该行纯利大跌99%至3900万港元。市场均预期,撇除有关因素后,东亚09年业绩将一洗颓风,全年纯利大升52至69倍,介乎20.56亿至27.11亿港元。分析指出,东亚近年积极拓展内地网点,内地业务将成为未来盈利增长动力所在。
据香港媒体报道,东亚于08年全数为旗下所持有的CDO撇帐,今年再无有关因素拖累,加上基数低的情况下,市场已预期东亚09年业绩将由谷底大幅反弹,全年纯利介乎20.56亿至27.11亿港元,较08年同期大升52至69倍。
内地业务冠绝本地同行
在众多证券行中,最为乐观的为花旗。花旗发表报告称,东亚去年纯利可达 27.1亿元,其中净利息收入将会按年下跌2.3%至66.4亿元,费用收入则跌2.6%至20.9亿元。
该行认为东亚早前集资活动后,已成为资本较佳的银行,而且有助发展其内地业务,强调其内地业务吸引,且冠绝其它本地银行。
建银国际研究部银行业研究联席董事黎少霞表示,该行预期东亚09年度纯利为23.9亿港元,若撇除08年CDO的因素,09年的经营收入预期亦会较08年为佳。她续称,东亚于去年上半年增持债券,而当时因信贷风险高企,故债券价格低,料有关债券将录得可实现收益,内地业务亦带来一定贡献。
她指出,虽然预期东亚利息收入仍然下跌,经营情况并不乐观,但随着东亚积极于内地建立网点,东亚中国业务将是该行未来重要的增长动力所在。
中银国际预期,东亚去年纯利将按年大升55倍至22亿港元。该行指,虽然利率低企对利润造成压力,惟相信内地业务的贷款增长,经过去年上半年下跌后,下半年已经反弹。
报告强调,东亚的盈利能力仍然值得关注,估计其股本回报率维持低企,除非来自波动得很的交易收入所占比重甚高。随着市场对国浩集团(00053)收购东亚的揣测慢慢淡化,内地业务继续是东亚主要价值推动者。
虽然市场看好东亚内地业务可为业绩带来惊喜,但德银发表的研究报告认为,内地经济增长一旦转弱,东亚的贷款增幅将减慢,信贷成本亦可能大幅上升;行业政策变动亦成内地扩大分支行网络的稳忧,影响存款吸收及放贷业务。
麦格理估计三年内集资
大和总研的报告估计,去年东亚纯利逾26亿港元,当中14亿港元,即超过一半来自东亚中国,香港及海外其它地区盈利约12多亿港元,而内地盈利增幅有近26%。
里昂估计东亚纯利为 23.61亿港元,预测业绩关键在于东亚海外业务的信贷质素风险,及国浩(00053)的并购问题,但认为内地贷款强劲复苏属正面因素。
麦格理则预测东亚去年纯利26.7亿港元,净利息收入甚至会按年升2.8%至69.8亿港元,非利息收入则回升至32.4亿港元。但该行认为,东亚在长远增长以及巴塞尔规例可能改变下,不排除未来三年东亚要再集资。