每经记者 胡俊华 发自上海
除了新增信贷创天量之外,今年银行业值得说道的另一个关键词非“融资”二字莫属。巨量的新增信贷令多数银行的资本金捉襟见肘,特别是对那些原本资本金就不充裕的银行,于是,一出出融资大戏就在今年纷纷拉开帷幕。
银行融资轮番上场
2009年首先打出融资牌的是浦发银行。
早在2008年初,浦发银行便推出增发融资的方案。但由于当年资本市场形势严峻,增发计划饱受市场人士争议,也迟迟未获监管部门批准,该行不得已在2008年12月通过发行82亿元的次级债来暂渡危机。然而,发行次级债并不能提高该行的核心资本充足率。2009年4月,浦发银行再次推出定向增发募集150亿元的方案,以及增发成功后发行不超过150亿元次级债的方案,所募资金将用于补充资本金。到9月份,该行顺利完成增发。
继浦发银行之后,2009年6月,深发展银行宣布拟增发募集资金不超过106.8亿元用以补充资本金;10月份,宁波银行宣布拟增发募集不超过50亿元用以补充资本金;同月招商银行宣布通过配股融资不少于180亿元,且不超过220亿元。
不过,以上的融资方案相较民生银行可说是小巫见大巫。
11月26日,民生银行成功登陆H股,该行此次以每股9.08港元发行了33.2亿H股,共融资301.61亿港元,融资额创下今年港股之最。在成功发行H股后,预计民生银行资本充足率可从6月末的8.48%提高到12%。该行行长洪崎称此次融资可支撑未来三年的业务发展,三年内不会再有融资计划。
到11月下旬,再融资的浪潮似乎蔓延到国有大行的身上,一则“四大行拟再融资3800亿”的传闻令市场恐慌,并沉重打压沪深股市。对此,三大上市银行纷纷作出回应,其中工行和建行表示短期内并无再融资计划,而中行也表示将考虑多种途径提高资本充足率。
资本金仍存压力?
银行的融资冲动源于监管层面对银行资本充足率的要求不断提高。
东方证券银行业分析师金麟表示,“不断提高资本要求的背后,反映的是监管部门对于银行逆周期大规模信贷投放的担忧,担忧可能为中国经济未来的持续健康稳定发展留下金融风险隐患。”
截至2009年三季度末,工行、中行、建行和交行的资本充足率分别为12.6%、11.63%、12.11%和12.52%,招行、兴业和浦发分别为10.54%、10.63%和10.16%,基本符合最新的监管要求。但令市场担忧的是,如果明年信贷额度仍在加大,多数银行或将继续出现资本金缺口。
“我们测算了一下,若工、中、建、交四家银行完全依靠股权融资来达到14%的资本充足率,则需要融资3500亿元左右。”金麟表示,由于财政部和汇金都是这几家银行的大股东,因为要保持国有控股比例,因此会承担较多的再融资压力。“综合算下来,如果采用配股方式,则A股投资者需要向四家银行投入的资本金规模就相对有限,我们估算在560亿元左右。”
对于未来银行资本金是否仍然面临压力,金麟表示,“在监管层态度不明朗之前,都还是会有压力。因为不知道监管层想要把新的标准定在什么地方,且不知道是不是有分类监管,银行核心资本充足率在7%~10%算是比较高的要求了。”