⊙记者 刘海民 ○编辑 全泽源

　　青岛啤酒认股权证行权圆满成功，于10月13日至19日的行权期内共行权8553万份，占可行权份数的比例达81.46%，折合青岛啤酒A股4276万股，募集资金11.9亿元。成为去年以来国内权证行权及资本市场融资的最成功范例。

　　2008年4月，青啤公司发行了15亿元分离交易可转债，即发行1500万张债券，每张债券的认购人无偿获得公司派发的7份认股权证；权证存续期为2008年4月18日至2009年10月19日，在这期间，每持有2份权证可按27.82元/股的价格购买1股青啤A股股票。但在发行后，由于国际金融危机爆发，国内股市出现大幅下跌，如果10月份行权时青啤的股价低于行权价，则行权必然失败，青啤权证的行权面临严峻的市场形势。

　　为此，青啤公司今年年初即开始筹划各项行权准备工作，首先，着手从公司的资本市场战略、股权运作、信息披露及投资者关系等方面进行规划、设计，努力做好相关方面的准备工作。

　　其次，大力开拓国内啤酒市场并降低成本，提高公司业绩水平。2009年公司确立了“全力以赴开拓市场”、“全力以赴降低成本”和“全力以赴防范金融风险”的年度工作方针。通过大力开拓核心基地市场和机会市场，全面推进1+3品牌(青岛啤酒和山水啤酒、崂山啤酒、汉斯啤酒)的整合和结构优化，公司的啤酒销售实现了较快增长和结构提升。优异的业绩对青啤的股价形成了有力的支撑。

　　第三，集团公司增持股份，提高国有控股比重。在青岛市政府的大力支持下，青啤集团在2008年下半年股市大跌的背景下，开始大规模增持青啤A股和H股股份，既提高了国有股比重，调整了股权结构，又对青啤股价形成了支持。

　　第四，充分、规范的信息披露。从行权期之前的两个月即每周发布一次公告，到前一个月时则每日发布公告，提醒投资者权证到期等方面的风险。另外，公司还积极、主动做好投资者关系工作。比如，在9月底行权前组织了国内巡回路演，董事长金志国带队，与投资者就其关心的问题进行了广泛的沟通，坚定了投资者信心。

　　这些工作为青啤权证行权创造了有利条件，尽管行权时上证综指在2900多点，远低于发行定价时的4000点，但青啤股价仍保持稳定提升，最后共有81.46 %的投资者选择了行权。

　　青啤权证本次行权创造了中国资本市场新的成功范例：首先，以较高价位高比例成功行权，创造中国资本市场融资成功范例。其次，在沪深股市目前共发行了30多只认股权证，绝大多数均以行权失败告终，能够以较高的价位大比例成功行权的只有青岛啤酒一家。第三，行权成功后，国有股东股权稀释极少，国有资产大幅增值。本次权证行权之后，总股本增加4276万股，国有股的持股比例被稀释为30.45%，仅稀释了1个百分点，对青啤国有控股地位影响极轻，而行权前青啤集团大举增持股份也巩固了国有控股地位。

　　利用本次募集的11.9亿元宝贵资金，青啤公司将继续推进做强做大啤酒主业的战略，通过国内并购或新建项目进一步扩大国内市场份额和规模。

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