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　　恒丰投资  梁渊

　　今年三月份以来，随着国内经济的见底复苏，香港股市在金融海啸后的凌厉涨势有目共睹，恒指已从11300点升至21000点水平，累计幅度超过八成。并且得益于中央实行宽松的货币政策及大力投资基建类项目，大量国内外资金纷纷涌入香港以寻求投资机会，进而使沉寂多时的IPO、企业并购及重组活动又开始活跃起来，其中之表现便是细价股的概念操作。例如，骏新能源(0091)、结好控股(0064)、中国资源开发(0661)及保兴发展控股(1141)，纵观此类股份，大部分均有收购及引进策略股东的举动，股价的涨幅也确实令人咋舌，不过，相比之下，保兴控股(1141)的表现更胜一筹，该股前身主要从事金属矿物的供应及采购业务，股价在今年五月份之前一直处于0.1港元附近，而在五月下旬后股价突然发力，交投开始逐渐活跃，成交也日益放大，并一度出现供不应求的态势，股价在长达两个多月的攀升中，期间仅在0.4—0.5港元与1.0—1.25两个区域有过短暂盘整，截止7月20日停牌前，该股的累计幅度已超过10倍，可以说是09年度最牛的细价股。

　　当然，随着市场对该公司关注度的升温，该股缘何急升的神秘面纱也随之被揭开。“借壳上市”—中国建设重工集团有限公司的入主为该股的价值提升提供了强大的想象空间。根据该公司提供给香港联交所的资料显示，中国建设重工集团有限公司(以下简称该公司)是目前国内最为领先的基建重型装备提供商之一，也是唯一一家能够提供高铁成套运架设备租赁业务的公司，该公司拥有20多年的专业经验，总部设在苏州。

　　借壳后为股价主要带来以下几个亮点：其一，是中央实施“四万亿”刺激经济计划中，关于大力发展基建项目的主要受益者之一，参与国家863计划。公司在商业模式中成功实现高铁建设、隧道工程及大件物流的设备租赁及工程建设等三头并进战略，并引进日本一流设备与技术作为核心竞争力，是目前国内大型基建项目的主要提供商之一。其二，与国内众多知名基建承包商建立了长期合作关系，其中包括中铁、中铁建等大客户，并在全国各地已建或在建工程项目多达几百处。其三，市场份额上升势头迅猛，尤其是在07—09年三年内，公司在设备制造方面占有20%的市场份额，而在租赁及施工服务的市场份额更达到60%，09年在进军隧道工程盾构机制造市场中，已拥有租赁及工程服务设备150套。其四，受惠于行业优势，公司盈利提升空间惊人。根据报表显示，该公司07年实现营业收入约为1.61亿人民币，年内利润约为1789万元，08年营业收入与年内利润分别为3.53亿及4417万元，同比增长分别为119%及147%。

　　该股今日复牌，根据公司有关人士透露，第一次配股已被基金一抢而空，多为大牌基金。而且配股价格也水涨船高，已有部分基金要求包销商摩根士丹利追加股份，不排除二级市场会出现基金抢筹的局面。若这次借壳能顺利进行，预计股价在复牌后仍有较大上涨空间，初步目标位可能会在2.5港元，当然，投资者也要防止短期的获利回吐。