□财华社 方添明

　　赤子之心掌门人赵丹阳趁与股神巴菲特午宴之机，向全世界推荐了连锁零售商物美商业(08277.HK)，刺激一度破位下行的物美股价如注兴奋剂，一连四日急涨，累积升幅近三成。

　　持有13.02%物美商业股权的赵丹阳可算是最大的赢家，不足一周狂赚亿元，不仅将天价午宴的成本收回来，还赚个盆满钵满，倘若是以赵氏去年初的入市价计，账面获利更超过五成。在去年以来环球遭受百年一遇的金融海啸袭击下，此战绩绝对彪炳。

　　赵丹阳力推，巴菲特出手与否尚是未知数，但对冲基金美国资本集团(The Capital Group Companies，Inc。)已迫不及待，6月26日率先响应号召，以每股平均价9.536港元，场内增持了100.5万股物美商业股份，涉及资金近千万，持股量由5.97%增至6.17%，乃4-5月期间多次沽货后，首次增持。

　　赵丹阳将股票推荐给极具公信力的股神巴菲特，的确是不错的“计谋”。不过，市场上对赵丹阳给予物美商业“商业模式很好，管理很成功”的评价则持不同的态度。特别是对物美商业过往低成本快速扩张模式的延续性，质疑声音最大，对公司未来能否继续获得超额收益普遍持怀疑的态度。而同时公司08年负债率已上升至较高的水平，正面临着一定的资金压力。此外，随着股价急涨，往绩市盈率已超过20倍，远高于同类的股份。当然，物美商会也绝非一无是处，去年全年和今年首季净利润率仍高达5.6%及4.23%，是同类股份无以比拟的，即使国际零售巨头沃尔玛，也难望其项背。

　　赵丹阳积极推荐究竟是忽悠还是物美具真材实料？时间可以证明一切。主角物美商业则很适时机的“配合”，抓住此次史无前例的向股神荐股带来的轰动效应，6月30日“趁热打铁”，股东大会上以全票通过了审议及批准转至主板上市的特别决议案。意味着提出已近5年的转板计划取得突破性进展，转板后有利于消除部分机构投资者的限制，增加其参与度，提高股份的流动性。但该消息未给炒风火上加油，随着利好因素的兑现，物美商业上周冲高回落，周五收报9.44港元。

　　美国资本集团跟风追货物美商业，曾享有“金手指”美誉的惠理基金，则打起另一只同样来自京城的零售股京客隆(00184.HK)的主意。联交所资料显示，惠理基金于美国资本集团入市的同一日，增持了100万股京客隆的股份，每股平均作价3.837港元，持股量上升至7.15%。惠理基金4月30日才申报首次持股京客隆超过5%权益，反映在不足两个月的时间里，惠理基金合共增持了近2%的权益，相当于348.2万股。

　　京客隆原落后于物美商业创业板上市，但去年2月却“快人一步”，转至主板交易，反映公司管理层的执行能力似乎更胜一筹。京客隆去年盈利增长近26%，并派末期息0.12元人民币，业绩和派息均讨投资者欢心。但首季受经济环境因素的影响，盈利较去年同期有所下滑。而相对于物美商业，京客隆在成本控制和增长动力上稍逊一筹，但估值则明显具优势，同时近6%的股息率也相当有吸引力。

　　事实上，摩根大通对京客隆也青睐有加，6月份即三度增持，分别于6月1日、3日和23日各增持18.6万股、93.1万股及29.9万股京客隆股份，每股平均价介于3.78港元至4.29港元之间，加上期间无须披露部分，持有权益由8.95%上升至11.03%。

　　近期其它股权变动

　　上市公司股东名称变动数量变动日期

　　新时代集团郑裕彤增持500万股7月2日

　　魏桥纺织Brandes Investment减持281.4万股6月29日

　　合和公路基建胡文新增持224.6万股6月29／30日

　　华润电力张沈文减持20万股6月26日

　　国美电器普莱斯基金减持2.89亿股6月24／25／26日

　　中国通信服务澳洲联邦银行增持703.2万股6月26日

　　成渝高速Chilton Investment增持200万股6月25日

　　中国远洋巴克莱减持826.4万股6月23日

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