大行料汇控去年纯利倒退5.6%至升26%

　　汇丰控股将於下周一(3日)公布2007年全年业绩，市场看法分歧，估计其盈利将介乎149亿元(美元,下同)-199亿元，按年变幅为倒退5.63%至升26%；不过，他们一致看淡本年度业务。

　　德银最乐观预测，汇控去年纯利增长26%至199亿元，减值拨备升36.6%至144亿元；不过，相信汇控去年盈利将会因为重估收益及出售资产而扭曲，估计其非利息收入增24%至逾440亿元，包括出售总部收益13亿元、美元债务跌价收益13亿元，以及摊薄中国投资的重估收益11亿元等。

　　该行预期，汇控今年度纯利将会跌至165亿元，虽然其股价较本地银行股呈折让20%，但考虑到其盈利下调风险较大，现价折让率仍属合理，该行亦重申汇控的“中性”评级不变，12个月目标价134港元。

　　摩根大通则认为，占汇控收入54%的亚洲市场将是增长引擎，可部分抵销欧美市场弱势，预期汇控去年纯利增13%至178亿元，而汇丰香港的税前盈利增25%至65亿元，香港以外的亚洲区税前盈利则升69%至近60亿元；该行亦估计汇控今年度纯利将会回落至176亿元。

　　至於里昂则看得最淡，估计汇控去年纯利倒退5.63%至149亿元，整体拨备约155亿元，而今年度纯利将更进一步跌至107亿元。

　　该行指出，由於美国去年楼价则跌6.5%，汇控於美国放出的贷款达710亿元，当中570亿元的按揭成数更超过90%，并有140亿元已成为负资产，故料在信贷市场持续收紧的环境下，汇控07-09年度的拨备开支逾600亿元。