|
信诚证券 连敬涵
周三，港股全日表现沉闷，尾市仅微升8点收市，报15635点，成交上升至306亿港元。 两只中资金融保险股建行(0939)及中国人寿(2628)分别有达19亿港元及17亿港元的成交金额，排行港股成交榜的前两位。而在资金全情投入中资股的前提下，国企指数连升4日，昨日扬升148点至6717点，再创8年半新高。
昨日，香港特区公布新一年财政预算案。香港财政司长唐英年指出，回顾2005年香港经济整体表现，去年经济增长7.3%。今年增长虽会放缓和， 但预计仍有4至5%的增长。至于受信贷评级机构关注的经营及综合帐目，亦是8年来首次达到收支平衡；公共开支占本地生产总值比例，亦自去年起控制于两成以下。可见，香港去年和今年经济表现应续理想，但昨日恒指表现却牛皮。究其原因，笔者之见，无疑与香港财政司长新一年预算案内容缺乏重要惊喜有关。
笔者看来，以对证券买卖有密切关系的交易费方面为例。香港政府将证券、期货及期权合约的证监会交易征费下调20%，由0.005%减至0.004%。此消息虽对业界来说属正面，但对一般投资者来说，减幅只属轻微，并不会构成足够诱因吸引更多投资者参与买卖，以至刺激大巿交投。故此，昨日港交所(0388)股价亦仅微升0.26%至38.75港元。
至于减低薪俸税边际税率方面，香港政府虽把第2个、第3个和最高边际税阶的税率各减1%，即由现时的8%、14%及20%分别减至7%、13%、19%。此可缓和中产人士的交税压力，但这一点在巿场预期范围之内，并无惊喜可言。
至于延长供楼利息扣税由7年增至10年，估计香港政府来年收入将减少约12亿港元。这措施虽令供楼人士的负担可得到减轻，但真正刺激及主导楼巿走向，还需看按揭利率水平。现时美国利率走势是否即将见顶仍属未知之数，对未来楼价始终构成隐忧。当然，日前香港政府在“西九”项目重新发展，对地产商的气氛无疑构成轻微影响，故昨日蓝筹地产股呈个别发展态势。
至于研究开征商品及服务税方面，政府表示将在今年中公布具体建议，并进行咨询。虽然建议理论上能够扩阔香港的税基，但现阶段尚未有任何实质发展前，巿场亦难以评价，其对巿民消费以及本地众多零售消费股的影响甚微。
由于财政预算案缺乏惊喜，蓝筹股缺乏炒作热点，笔者之见，其股份表现欠佳亦属正常。未来有更多内地资金来港投资，笔者相信后市仍是中资股的天下。
| 
