机构 |
评级 |
释义(仅供参考，以各投资银行的英文版解释为准) |
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评级分为三种情况：(1)股价波动风险评级(2)投资评级(3)现金收益评级 |
股价波动风险评级 |
分三种：A-低度风险；B－中度风险；C－高度风险 |
投资评级(未来12个月内) |
1或买入(BUY) |
A型及B型：总回报>10%；C型：总回报>20％； |
2或中性(NEUTRAL) |
A型及B型：总回报0至10%；C型：总回报0至20％； |
3或卖出(SELL) |
回报为负数 |
6或没有评级(NO RATING) |
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现金收益评级 |
7 |
现金派息有保证 |
8 |
现金派息没有保证 |
9 |
没有现金派息 |
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首先将股票按其股价波动幅度和基本因素分为4种类型：低度风险(L)、中度风险(M)、高度风险(H)及投机型(S)。以上及以下的评级都是针对包括亚太地区的新兴市场 |
1或买入(BUY) |
表示未来12个月内，L型总回报大于15％；M型总回报大于20%; H型总回报大于30%; S型总回报大于40% |
2或持有(HOLD) |
表示未来12个月内，L型总回报5%至15％；M型总回报10%至20%; H型总回15%至30%; S型总回报20%至40%。 |
3或卖出(SELL) |
表示未来12个月内，L型总回报小于5％；M型总回报小于10%; H型总回报小于15%; S型总回报小于20% |
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先了解几个名词：FSR代表预期股票回报率(溢价加股息)；MRA代表预期市场回报率，即1年期本地市场利率加5％；PREDICTABILITY LEVEL代表分析员对FSR的预测的可实现性程度，1代表较高，预测的偏差范围较小；2代表较低，预测的偏差范围较大。 |
买入1(BUY 1) |
FSR比MRA高出10%或以上，预测可实现性程度较高 |
买入2(BUY 2) |
FSR比MRA高出10%或以上，预测可实现性程度较低 |
中性1(NEUTRAL 1) |
FSR的范围在MRA的±10%之间，预测可实现性程度较高 |
中性2(NEUTRAL 2) |
FSR的范围在MRA的±10%之间，预测可实现性程度较低 |
减持1(REDUCE 1) |
FSR比MRA低于10%或以上，预测可实现性程度较高 |
减持2(REDUCE 2) |
FSR比MRA低于10%或以上，预测可实现性程度较低 |
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高于平均 (OVERWEIGHT) |
在未来6－12月内，该股票的表现要优于分析员(或分析员组)所能跟踪的股票的平均总回报的水平。 |
中性 (NEUTRAL) |
在未来6－12月内，该股票的表现与分析员(或分析员组)所能跟踪的股票的平均总回报的水平相若。 |
低于平均 (UNDERWEIGHT) |
在未来6－12月内，该股票的表现要逊于分析员(或分析员组)所能跟踪的股票的平均总回报的水平。 |
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高于平均
(OVERWEIGHT) |
在未来12-18个月内，该股票的总回报，在按风险调整的基础上，高于相关国家或地区的MSCI指数的表现。 |
平均水平
(EQUALWEIGHT) |
在未来12-18个月内，该股票的总回报，在按风险调整的基础上，与相关国家或地区的MSCI指数的表现相若。 |
低于平均
(UNDERWEIGHT) |
在未来12-18个月内，该股票的总回报，在按风险调整的基础上，逊于相关国家或地区的MSCI指数的表现。 |
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跑赢大市
(OUTPERFORM) |
在未来12月内，该股票的表现要优于分析员(或分析员组)所能跟踪的股票总回报水平的中位数。 |
与大市同步
(IN-LINE) |
在未来12月内，该股票的表现处于分析员(或分析员组)所能跟踪的股票总回报水平的中位数。 |
跑输大市
(UNDERPERFORM) |
在未来12月内，该股票的表现要逊于分析员(或分析员组)所能跟踪的股票总回报水平的中位数。 |
其他的评级包括：前景吸引(ATTRACTIVE)、前景中性(NEUTRAL)、前景谨慎(CAUTIOUS)；列与目前的投资名录(CIL, Current Investment List)等等，这里不一一叙述。 |
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5星级，买入
(5-STARS,BUY) |
在未来12月内，该股票的表现要大大优于S&P 500指数，并是其中表现最佳的股票之一。 |
4星级，增持
(4-STARS,ACCUMULATE) |
在未来12月内，该股票的表现要优于S&P 500指数，并是其中表现高于平均水平的股票之一。 |
3星级，持有
(3-STARS,HOLD) |
在未来12月内，该股票的表现与S&P 500指数同步，并是其中表现在平均水平的股票之一。 |
2星级，回避
(2-STARS,AVOID) |
在未来12月内，该股票的表现要逊于S&P 500指数，并是其中表现低于平均水平的股票之一。 |
1星级，卖出
(1-STARS,SELL) |
在未来12月内，该股票的表现要大大逊于S&P 500指数，并是其中表现最差的股票之一。 |
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1 |
在未来6月内，该股票的表现跑赢本地指数15％以上 |
2 |
在未来6月内，该股票的表现跑赢本地指数5％至15％ |
3 |
在未来6月内，该股票的表现介乎本地指数±5％之间 |
4 |
在未来6月内，该股票的表现跑输本地指数5％至15％ |
5 |
在未来6月内，该股票的表现跑输本地指数15％以上 |
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BNP百富勤的评级基础是预期超额收益，所谓预期超额收益是指该股票的总回报(溢价加股息)，减去投资相关股票市场的必要收益，所谓必要收益是指无风险收益加上风险报酬。 |
跑赢大市
(OUTPERFORM) |
超额收益>+10% |
与大市同步
(MARKET PERFORM) |
-10%<超额收益<+10% |
跑输大市
(UNDERPERFORM) |
超额收益<-10% |
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买入(BUY) |
表示未来12个月内该股票的总回报跑赢本地市场10％以上 |
跑赢大市(OUTPERFORM) |
表示未来12个月内该股票的总回报跑赢本地市场0至10％ |
跑输大市
(UNDERPERFORM) |
表示未来12个月内该股票的总回报跑输本地市场0至10％ |
卖出(SELL) |
表示未来12个月内该股票的总回报跑输本地市场10％以上 |
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买入(BUY) |
表示未来12个月内该股票总回报达到10％或以上 |
持有(HOLD) |
表示未来12个月内该股票总回报在±10％之间 |
卖出(SELL) |
表示未来12个月内该股票总回报达到－10％或以下 |
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跑赢大市(OUTPERFORM) |
表示未来12个月内该股票总回报至少高于行业平均水平10％至15％(或更高，取决于相关的风险) |
中性(NEUTRAL) |
表示未来12个月内该股票总回报位于行业平均水平的±10％内 |
跑输大市(UNDERPERFORM) |
表示未来12个月内该股票总回报至少低于行业平均水平10％-15％ |
行业平均水平是指分析员所能跟踪的股票的平均总回报。 |
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强烈买入(STRONG BUY) |
表示未来6个月内该股票股价上升幅度大于30％ |
买入(BUY) |
表示未来12个月内该股票股价上升幅度大于20％ |
持有(HOLD) |
表示未来12个月内该股票股价上升幅度在10％至20％之间 |
完全反映价值
(FULLY VALUED) |
表示未来12个月内该股票股价的波动区间在±10％之内 |
卖出(SELL) |
表示未来12个月内该股票股价下跌幅度超过10％ |
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买入(BUY) |
表示未来6－12个月内该股票表现优于相关市场的15％以上(OUTPERFORM>15%) |
增持(ADD) |
表示未来6－12个月内该股票表现优于相关市场的15％以下(OUTPERFORM<15%) |
持有(HOLD) |
表示未来6－12个月内该股票表现呈中性(NEUTRAL) |
减持(REDUCE) |
表示未来6－12个月内该股票表现逊于相关市场的15％以内(UNDERPERFORM<15%) |
卖出(SELL) |
表示未来6－12个月内该股票表现逊于相关市场的15％以上(UNDERPERFORM>15%) |
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1或强烈买入(STRONG BUY) |
表示未来6个月内该股票的表现优于基准指数(BENCHMARK)15％或以上 |
2或买入(BUY) |
表示未来6个月内该股票的表现优于基准指数(BENCHMARK)5％至15％ |
3或中性(NEUTRAL) |
表示未来6个月内该股票的表现优于基准指数(BENCHMARK)5％以内 |
4或减持(REDUCE) |
表示未来6个月内该股票的表现逊于基准指数(BENCHMARK)5％至15％之间 |
5或卖出(SELL) |
表示未来6个月内该股票的表现逊于基准指数(BENCHMARK)15％以上 |
注解：在香港，基准指数(BENCHMARK)一般指恒生指数、国企指数、红筹指数和创业板指 |
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买入(BUY) |
表示未来12个月内该股票股价上升幅度达10％或以上 |
持有(HOLD) |
表示未来12个月内该股票股价的波幅在±10％之间 |
卖出(SELL) |
表示未来12个月内该股票股价下跌幅度达10％或以上 |
