李隽

　　尽管在德国以外欧洲国家债券收益率一路攀升以及中国内地房地产市场不景气的影响下，香港证券市场持续走弱。但新股赴港上市的决心似乎不减，年末港股市场再次掀起了新股上市热潮，新股融资额也接近千亿。

　　日前，接近海通证券H股承销团人士就向《第一财经日报》记者透露，海通证券H股发行已经通过港交所聆讯，将旋即展开路演，并计划今年12月15日上市。除了海通证券，近期不惧弱市，依然实行上市计划的还有新华人寿。据香港媒体报道，两者募集资金大约分别为150亿港元和约200亿港元。

　　面对内地公司来港上市“前赴后继”，香港本地公司似乎也不甘示弱，另一只“巨无霸”新股——周大福珠宝(01929.HK)也预计在市场募集资金约234亿港元；而香港电讯信托(06823.HK)也募集资金大约100亿港元。

　　此外，河南和辽宁主要水泥生产商天瑞水泥、民营电视剧制作公司海润影视、名牌手提包代工企业时代集团，中国内地金融租赁公司鑫桥联合、内地汽车销售服务商宝信汽车、加拿大油砂企业阳光油砂等公司的赴港上市计划也在向前推进，这些公司的募集资金计划在10亿港元到80亿港元之间。

　　对此，分析人士指出，加上上述几家募集资金达到上百亿港元的“巨无霸”新股，香港市场在年底面临新股“抽水”近千亿港元。

　　申银万国(香港)联席董事郑家华表示，最近“排队”上市的公司都是以2011年半年财务报告为主要依据提交文件，而港交所(00388.HK)上市委员会规定，在财务报表会计到期日半年后才上市的话，拟上市公司需要重新提交新一期的财务审计报告，这对某些公司来说是较大的成本压力，也对净利润有较大影响，因为审计费用可能达到数百万，因此很多公司宁愿在弱市的时候继续上市，也不愿意再次提交审计报告。

　　郑家华也认为，此前多只拟上市公司因为市况不佳延后了上市计划。但是，从另一个角度看，港股未来走势可能更差，最近排队上市的公司需要规避这个风险。另外，某些内地企业在港上市募集资金并不多，从长远来看，他们上市后可以利用香港市场平台，通过发行债券以及银团贷款等方式融资，使得募集资金的方式更加丰富，这也是部分有长期资金压力的企业急于赴港上市的原因。

　　招商证券(香港)董事总经理温天纳也认为，从新股发行没有放缓可以看出投资界普遍认为欧债危机影响会持续，2012年的市场未必比2011年更好。