由曦

　　昨日，《华尔街日报》援引知情人士的消息称，光大银行(601818.SH)将于本月底前提交H股上市申请，该报道还援引另一位知情人士的话称，光大银行计划第三季度赴港上市。

　　此外，该报道称，光大银行已经选定光大证券(香港)有限公司、中国国际金融有限公司、摩根大通、摩根士丹利、法国巴黎银行和瑞士银行负责经办此次交易。《第一财经日报》记者就上述消息致电光大银行求证，截至记者发稿，未获得回复。

　　有望三季度H股上市

　　在4月12日举行的光大银行业绩发布会上，该行副行长林立表示，光大银行H股上市希望在年内完成，具体时间表取决于准备工作情况、资本市场的窗口和投资者的欢迎程度。

　　作为上市流程的第一步，光大银行将首先向香港联交所提交A1表格，一旦提交该表格，香港联交所将在随后的几周内举行上市相关的听证会。如果上市申请获批，拟上市公司可以开始与潜在投资者举行发行前推介及相关会议，以评估认购兴趣和定价区间。

　　根据去年农业银行(601288.SH，01288.HK)IPO经验，从提交A1表格到最后上市共用3个月时间，以此计算，光大银行上市时间或在今年七八月左右。

　　对于H股IPO的意义，林立指出，发行H股首先会补充资本，为光大银行未来业务发展提供支撑，同时，管理层也寄希望于通过与国际资本市场的接轨，提升内部经营管理的标准。

　　根据此前发布的公告，光大银行拟向境外投资者通过公开发行及国际配售的方式发行不超过120亿股H股(含绿鞋)，募集资金将全部用于补充核心资本，以4月14日光大银行A股收盘价4.02元计算，此次H股融资金额接近500亿元。

　　H股定价承压

　　在发行程序中，定价无疑是最受关注的部分。一位券商银行业分析师对本报记者表示，光大银行A股市盈率目前比较高，H股上市之后，股本的增加会摊薄业绩，市盈率会更高，因此在估值上优势不大，再考虑到H股股价普遍较A股存在溢价，该行在H股发行定价上存在一定压力。

　　上述分析师指出，考虑到光大银行是全国性股份制银行，浦发银行、华夏银行、民生银行是较好的可比对象，与这些股份制银行相比，光大银行的估值偏高。截至4月14日收盘，光大银行股价为4.02元，市盈率为12.71倍，市净率为2倍；浦发银行、华夏银行、民生银行股价分别为14.96元、13.67元、6.02元，市盈率分别为11.19倍、11.39倍和9.15倍，市净率分别为1.75倍、1.92倍、1.54倍。

　　去年，光大银行实现净利润增幅达67.4%，而其A股股价也较3.1元的发行价有接近30%的涨幅。