谭璐

　　国际金价节节攀升之际，央企中国黄金集团旗下的海外公司——中国黄金国际资源有限公司(下称“中金国际”)谋求在香港上市，最多集资24亿港元。

　　11月16日，中国黄金集团总经理兼中金国际董事长孙兆学在记者会上表示，中国黄金集团承诺将所有海外资源注入中金国际，使其成为集团实施海外战略的唯一平台。

　　中金国际的前身是2000年于加拿大卑诗省注册成立的Pacific Minerals Inc，后更名为金山矿业有限公司，并于2006年在多伦多证券交易所上市。今年7月再更名为中金国际，并寻求在香港联交所进行双重第一上市。孙兆学认为，选择香港，是因为香港的投资者更为熟悉和偏好红筹股。

　　中金国际的主要业务为勘探、开发、开采黄金及其它有色金属。此次计划发售5366万股，其中90%为国际发售、10%于香港作公开发售。每股作价介乎37.21港元—44.96港元，最多集资24亿港元，计划于11月17日开始招股，12月1日挂牌。

　　过去三年皆亏损

　　根据招股文件，如果以发行价的中位数每股41.09港元计算，中金国际集资所得的约21.1亿港元中，约30%将用于向甲玛矿的生产扩充提供部分所需的资金；约30%将用于在中国境外进行金矿或其他有色金属的潜在收购；约15%将用于进一步勘探活动，以提升甲玛矿以及长山壕金矿的资源及储量；约20%将用于偿还债务；剩下的5%用作营运资金及一般企业用途。

　　尽管母公司承诺将把中金国际打造为唯一海外资源和战略平台，不过中金国际也承认，由于现有的所有矿业资源都在中国境内，在物色收购海外资产方面缺乏经验。孙兆学当天对记者表示，未来的海外收购将集中在政治稳定、需要投入技术和资金的地区，同时也会考察矿石资源质量、收购成本、所在地区的法律税收等问题。

　　事实上，中金国际在过去三年的盈利状况并不理想。财务资料显示，2007年和2009年，中金国际录得亏损净额分别约3040万美元及840万美元。尽管于2008年有收入净额约1490万美元，但当中大部分来自认股权证负债公平值收益1280万美元及汇兑收益810万美元。

　　不过中金国际方面解释说，此前在经营和投资活动方面有重大现金流出，是因为其采矿开发和商业生产处于初期阶段。估计截至2010年12月底，股东应占纯利不少于2340万美元。

　　目前中金国际拥有和经营两座大型金矿和铜金矿山，其中长山壕矿为中国最大黄金矿山之一，拥有按 JORC 准则所定义的黄金资源量490万盎司、黄金储量280万盎司、矿山寿命12.4年。而在全球发售完成后，中金国际将完成收购及拥有的位于西藏的甲玛矿区，按JORC 准则所定义的矿石生产比率、总金属产量及金属资源计算，将成为中国最大的铜和多金属运营矿山之一，矿山寿命29.4年。

　　工行子公司认购1000万美元

　　在孙兆学看来，中金国际的投资价值更多来自母公司，以及全球对黄金与日俱增的需求。

　　资料显示，母公司中国黄金集团是国内黄金行业中唯一一家央企，组建于2003年，前身是成立于1979年的中国黄金总公司，中国黄金总公司曾长期与国家黄金管理局实行“一个机构、两块牌子”的管理体制，对全国范围内的黄金企事业单位进行行业管理。

　　中国黄金集团目前的黄金资源控制量超过1200吨，为国内第一位，其总资产超过340亿元，拥有二级子公司57家，分布于26个省区，其中拥有上市公司2家(境内A股市场“中金黄金”以及中金国际的前身、于加拿大多伦多交易所上市的“金山矿业”)。

　　上述两重优势，也使得中金国际此次选择香港上市时，吸引了6大基础投资者，合共认购约6500万美元股份，禁售期为6个月。根据招股文件，这6大基础投资者包括：香港富豪郑裕彤旗下的周大福代理人有限公司，认购1500万美元股份；香港上市公司金鹰商贸集团董事长王恒控股的Golden Eagle International Retail Group Limited、工行旗下的ICBC International Strategic Investment Limited、香港鹰君集团主席罗嘉瑞控股的Surewit Finance Limited、香港富豪李兆基旗下的Winkey Limited各认购1000万美元。

　　另外，在香港注册成立的金川集团(香港)资源控股有限公司也认购1000万美元。金川集团(香港)的控股公司由甘肃省政府拥有69.57%权益、国家开发银行拥有16.51%权益、宝钢集团拥有5.94%权益、太原钢铁集团拥有5.94%权益、甘肃工业交通投资公司拥有约2.04%权益。

　　2009年全球黄金需求高达3386吨，中国在2009年的黄金消费需求为428吨，成为全球最大的黄金消费国之一。同时，中国也是目前全球最大的黄金生产国，2009年中国的矿产金产量高达324吨。对于金价走势，孙兆学对记者表示，这10年来，黄金价值从260多美元每盎司涨到现在的1400多美元每盎司，在金融危机之后，黄金的需求量大于其产量，估计未来的趋势仍会在高位区间震荡。