超过50%募资用于并购；力争明年6月底前挂牌。

　　上海医药集团股份有限公司(下称上海医药，601607)准备3个月的H股上市方案昨天出炉。

　　因重大事项停牌2天的上海医药昨晚发布公告，称董事会已审议通过《发行H股并在香港上市的议案》(以下简称议案)，预计募集资金不低于80亿元，大部分将用于加快资产并购。

　　如果此次A+H发行成功，上海医药将成为上海国资系统继上海电气集团股份有限公司(601727.SH，02727.HK)、中国太平洋保险(集团)股份有限公司(601601.SH，02601.HK)之后的第三家A+H大型上市公司。目前A+H上市的内地公司共57家，其中多数为大型央企。

　　预计募资不低于80亿元

　　上海医药计划发行H股股数不超过发行后公司总股本的25%，预计募集资金不低于80亿元，同时承诺H股发行价格将不低于A股停牌前20个交易日均价的90%，为17.6元。此次停牌前上海医药收报20.81元，过去一个月累计上涨12.5%。

　　据悉，该议案将于9月27日提交股东大会审议。上海医药集团董事长吕明方对记者表示，将力争明年6月底之前完成在港交所挂牌。

　　按照香港证券交易所的惯例，上市周期通常为一年到一年半，但此前国药控股(01099.HK)在香港上市耗时3年。国药控股隶属于国药集团，2009年在港上市，昨天报收30.7港元，今年被给予58倍市盈率，而此次上海医药的市盈率不足30倍。

　　吕明方表示，募集资金主要用于境内外医药工业项目的收购兼并、医药商业网络的建设及并购，并加大研发投入、建设公司信息技术系统及补充流动资金，偿还银行贷款。

　　此前上海医药曾就在A股市场配股、发债等多种融资方式进行论证，最终确定赴港上市。吕明方说之所以选择港股上市看重的是更高标准的监管及较确定的上市时间。

　　吕明方此前曾担任在香港上市的上实医药董事长，目前上海医药的管理团队中，不少人都在香港资本市场有相当人脉和资源积累，将会为上海医药赴港发行提供便利。

　　融资后将加快并购

　　“今年3月完成的涉及沪港两地四家上市公司的大重组解决了平台建设问题，却没有解决企业发展的资金问题。”吕明方表示，目前新上药负债率为53%，单靠贷款和盈利增长推动并购速度太慢，融资成功后将加快并购发展。

　　吕明方判断，随着《生物医药振兴规划》、《2010——2015年全国医药流通行业发展规划》的即将出台，未来的十年是中国医药行业快速发展、全面整合的黄金十年，他说，中国卫生费用目前占GDP的3%，如果10年增长到5~6%，就意味着医药行业每年增长率高达18%~20%。

　　“不过对于上海医药来说最重要的是抓住前三年，因此募集资金中超过50%将用于并购。” 吕明方表示，要想抓住行业发展契机，必须通过加快并购组建特大企业。据了解，目前中国有7000多家医药工业公司，但销售过百亿的仅为4家，哈药、上药、石药和修正药业，产业急需集中。

　　“尽管现在市场上医药分销的并购很热闹，但工业领域的并购将更重要。” 吕明方强调，未来支撑医药行业发展的是研发和工业，上海医药将加快工业领域并购。

　　吕明方透露，在医药工业方面，募集资金将用于收购上药集团抗生素业务和相关资产以及其他非上药集团的具有战略意义的医药工业优质资产，实现现有产品和产品线的扩张。

　　据悉，抗生素业务在去年的大重组中因未达到上市要求而没有注入上市公司，但这块业务却是上海医药工业板块中的核心资产。根据上海医药公布的2010半年报，上半年重组后的新上药医药工业(未含抗生素业务)销售收入为40.90亿元，而抗生素业务目前的年销售收入就在20亿元以上。

　　同时，上海医药还计划加大研发投入，丰富及强化具有高附加值并覆盖关键治疗领域的拳头产品组合。

　　在医药商业方面，上海医药目前在华东地区占据绝对领先地位，市场份额约为17.59%，其中在上海的市场份额为54.42%。吕明方表示，接下来在商业领域的并购主要集中在环渤海、华东及华南地区建立区域营运中心，并以区域营运中心为依托深入覆盖社区、农村等高增长第三终端市场，确保在“十二五”期间完成覆盖全国市场的分销网络体系建设。