郭一信，谭璐

　　这不是IPO的好季节。在市场多重负面因素的重压下，最近多只计划在香港交易所上市的新股先后搁置。

　　包括拟集资26亿美元的太古地产(00962.HK)、集资39亿港元的佳通轮胎(02138.HK)、集资35.4亿港元的天源矿业(01028.HK)在5月初纷纷表示搁置上市计划；内地薄页包装纸制造商优源国际(02268.HK)也推迟了投资者推介会的举行时间。俄罗斯矿业公司SMR(Strikeforce Mining & Resources PLC，)也表示要重新评估其上市时间表，而英国保诚则因英国金管局未能放行而将香港上市计划延后。

　　根据Dealogic的数据，今年1月到4月，全球取消或延迟的IPO计划总值约300亿美元，比过去十年同时期IPO取消或延迟的平均数额高出近4倍。

　　富昌证券总经理蔺常念对本报记者表示，近期受到外围多重利空因素的影响，港股表现低迷，并不是选择上市的适当时机。康宏证券及资产管理董事黄敏硕也认为，“一方面港股受外围市场拖累，近日欧美股市大跌，市场对欧元区债务危机缺乏信心；另一方面内地的信贷收缩等政策信号也释放出利空信号。虽然市道短期内有可能转好，但受影响的新股仍会观望，并不会立刻重启上市计划。”

　　新股冰封

　　太古集团本计划将太古地产分拆，于今年2月11日向港交所提出主板上市申请，集资额为189-208亿港元，预定于5月14日正式挂牌。5月3日太古地产首日招股，认购遇冷，据券商资金统计，招股首日仅借出9200万港元融资额，到5月10日为止累计借出额度为1.67亿港元，仅完成总集资额的16%，未获足额认购。鉴于此，太古集团主席白纪图表示，在市场恶化的环境下进行业务分拆非明智决定，宣布无限期搁置太古地产的上市计划。

　　目前已确定将于未来3个月内上市集资的11家新股中，已有5家受影响。

　　其中，内地铁矿石生产商天源矿业原本计划于5月11日公开招股，5月25日上市交易，现已搁置；俄罗斯SMR原计划5月公开招股，集资11.7-15.6亿港元。两家皆表示因市况欠佳，将暂时延搁其上市时间表。

　　已在新加坡上市的内地铝型材生产商麦达斯，原计划于5月份来港上市，拟发行3亿股新股及4000万股超额配股权，集资16亿港元，也传出将上市计划押后至6月。而优源国际基于市场状况，推延原定于5月10日举行的投资者推荐会，但预定于5月14日起招股的安排未变，预定集资7.8亿港元。

　　IPO重启有待时日

　　新股上市氛围冷淡，黄敏硕表示，市场正受多方面负面因素影响。其中香港地产股自从4月下旬来全线大幅下跌，由于对上市后交易状况产生担忧，太古地产遂作出取消上市计划的决定。不过，黄敏硕指出，新股定价也是关键的考虑因素。太古地产本次上市的净资产折让率只有8.3%，而其他一些同类港股的净资产折让率普遍在30%以上，比如会德丰(00020.HK)股价约为31%，希慎兴业(00014.HK)约30%，相对来说太古地产只有不到10%的折让率，吸引力不高。

　　至于矿业股，贝莱德天然资源团队联席主管韩艾飞(Evy Hambro)接受本报记者采访时表示，由于市场关注中国紧缩政策及欧洲主权债务问题，上月矿业股份被抛售，近日市况不稳也导致某些矿业公司延迟上市。 韩艾飞指出，矿业市场会受到市场情绪影响持续上下波动，但近期美国需求有所改善，矿业公司经营业绩理想，整体行业未来估值乐观。

　　蔺常念认为，到月底时市况将会好转。不过黄敏硕认为，受影响的新股重启上市计划不会如此迅速，“新股仍在观望，预计一些企业到第二季度结束时才会再次启动上市计划”。