张友

　　“现在不是房产企业上市的最佳窗口。”10月21日，摩根大通中国投资银行副主席兼中国企业投融资主席龚方雄在重庆出席某论坛时如此表示。

　　目前，内地房企赴香港联交所IPO的热情高涨。21日，明发集团(00846.HK)公布了上市详情并正式招股，集资金额最多将为34.11亿港元。此外，恒大地产、卓越地产、福建明发、厦门禹洲、花样年等中资地产商相继启动招股。

　　龚方雄以宝龙地产(01238.HK)的遭遇论证了自己的观点。10月6日，宝龙地产发布公告称，其将原计划在3.3—4.9港元之间的招股价，大幅度下调到2.75港元，此次下调股价幅度为44%。首次公开募股筹资规模也从6.28亿美元降低至3.53亿美元。

　　龚方雄认为，IPO窗口好不容易打开，所以出现了现在几十家房企挤在一起IPO，市场出现短暂的消化不良的现象。“在几十家房企蜂拥IPO的情况下，投资者的情绪有一些变化，这个变化不是这个产业前景发生了变化，只是对定价相对敏感的供求关系造成的。”龚方雄说。

　　在龚方雄看来，下一个比较好的IPO时间窗口将是明年一、二季度。一是宏观经济形势届时会更好。更重要的是，现在市场关注的房产政策是否会发生变化也会明朗。同时，由于各国央行都强调不轻言退市，这将保证市场的流动性，也将推高资产的价格。

　　最新的消息是，原计划于10月23日挂牌上市的益海嘉里已决定推迟上市计划，静待适当时机。

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