澳博上市破发 众多新股呛水

　　本报记者 李骐 深圳报道

　　生不逢时

　　2006年初，澳门博彩开始筹备上市计划，至今已过去两年半时间，集资额也由当初计划的超过100亿港元缩水至38.5亿港元。

　　不过，因何鸿燊与其胞妹何婉琪的官司问题，公司上市日程多次被打乱，本次应该于7月10日上市的计划也因为被上诉延后至7月16日才完成。澳博也因此遭到部分散户投资者退出新股认购，公司一共收到了2672份撤回申请，涉及8080万股股份，占公开认购部分成功认购股份的55%，而行使撤回权之后，股份公开发售部分只收到了53%的认购额。机构认购的配售份额剩余的1.03亿股已经由其保荐人德意志银行承包认购。

　　几乎与此同时，澳门特区政府对内地游客实行入境收紧措施，在最新公布的新条例中，为避免持内地护照人士滥用过境政策，自2008年8月1日起，对持有中国护照的内地游客，过境澳门允许逗留的期限由14天缩减为7天，没有前往第三地而再次入境的最多给予两天的逗留，第三次入境将被拒绝。此外，从9月1日起，持有往来港澳通行证和只有赴香港签注的内地游客，将不允许由香港进入澳门。游客进入澳门受到限制将致使人数下降，这将直接打击澳门的博彩行业。

　　澳博上市首日的表现也因此欠佳，该股开盘报3.08港元，与其发行价持平，其后一度探底见2.99港元，但随即再度回升，最高报3.09港元，较其发行价上涨0.32%，尽管第二天依然有冲高表现，但截至周四收市，该股价为3.04港元，跌破发行价。

　　东泰证券董事邓声兴表示，由于内地已收紧了赴澳门的签证限制，这使得游访澳门变得较为不便，博彩业运营商的业务均将受到冲击，因而澳门博彩控股同澳门其他博彩业公司一样短期前景不佳。不过，鉴于澳博控股是澳门博彩业的主要公司，邓声兴预计该股或将在3.00港元附近见底。

　　全线破发

　　破发的当然不只是澳门博彩，香港市场6月份上市的7只新股甚至已经全部跌破发行价，事实上，恒生指数已从年内高点27853点下跌至最近的21000点附近，下跌幅度超过25%，受此影响，上半年赴港上市的20家公司股价已几乎全部跌破发行价。从去年7月起赴港挂牌的64家内地企业中，仅有12只次新股股价高于招股价，其余已经全部陷入破发境地，有13家公司跌幅更在50%以上。

　　首只A+B+H股晨鸣纸业(1812.HK)上市之前备受关注，但也未能摆脱上市首日即破发的命运。该股首日报收仅7.5港元，较其招股价9.00港元低16.67%。而到7月17日收盘时报6.27港元，已较其招股价折价达30%。

　　去年的“新股之王”阿里巴巴也未能逃脱厄运，日前更惨遭其IPO时的主承销商高盛调低评级和目标价。近日阿里巴巴甚至创下上市以来的新低，一度跌至8.72元，比起去年最高峰时的41.8元，回调超过80%；以周四收市价9.22元来计，阿里巴巴已经跌破发行价13.5元三成以上，动态市盈率也从去年最高位300多倍暴跌至如今的约33倍。

　　据了解，在次新股中，跌幅最大的大部分是地产商、制造业及部分消费类企业。中国奥园、众安房产、SOHO中国跌幅都低过招股价50%以上；制造业方面，电容器生产商德普科技发展和比亚迪电子都低于招股价60%以上。

　　凡事总有例外，在高油价的今天，一些能源企业获得了投资者的青睐。去年9月上市的中国西南部最大的一体化煤炭企业之一恒鼎实业国际截至周四收盘，股价已较招股价高出90%左右。而今年新上市的阳光能源(0757.HK)也较其招股价溢价40%以上。

　　疲软的行情已大大影响到了新股的发行，目前已有包括喜得龙、恒盛地产等在内的约10家公司搁置了其上市计划。普华永道会计师事务所近日发布报告称，2008年上半年香港成功IPO的公司共23家，募集的资金总额为503亿港元，较去年同期减少51%，该行同时预计香港今年的新股融资额将只有1300亿港元，较去年减少54%。

　　信诚证券联席董事连敬涵就认为，新股市场早两年很旺，但现时港股走势波动，加上很多新股明知上市后会破发仍然上市，因此往后上市的新股可能都会惨淡经营。他相信新股市场要到明年中A股复苏后才会恢复兴旺。