杀跌盘蜂拥而出 港股八成新股破发

　　刘小庆 每日经济新闻

　　从去年的 “万人空巷、排队认购”到如今的“门可罗雀、新股破发”，香港新股市场近半年来的大变样确实令人感叹时移世易。根据Infocast统计，自2006年年初以来共有85只新股先后挂牌，但至昨日午盘，已有69只股票跌破发行价，占到新股总量的81%。

　　从疯狂到萧条

　　在过去两年，新股特别是中资股IPO往往能吸引大批散户投资人积极认购。记得当时有报道说，“有香港股民表示，逢中资股必抽”，当时的新股市场疯狂到散户可能连自己要买的股票叫什么做什么的都不知道。如今想来，“月满则亏”，如今新股市场的萧条也是那时疯狂的轮回。

　　在昨天，投资人的失望似乎到达极限，市场出现恐慌性杀跌，而基本面因素已经不被纳入考虑范围。只要是估值较高者，即使基本没有转弱，就可能成为大户套现的对象。中国铁建就是不幸成为市场疯狂杀跌的对象。中国中铁(0390.HK)的上市让香港投资人开始对方兴未艾的基建类股票尤为青睐。不过，正是因为中国中铁的上市，让基建类股票市盈率在近期大幅上扬。中国铁建、中国中铁和中交建(1800.HK)的市盈率都已升至30倍以上。中国中铁及中交建目前也已从高位回落40%。

　　新股人气有待恢复

　　不过，“否极泰来”，没有只跌不涨的市场。在香港和内地经济持续稳定增长的大背景下，香港股市仍将是海外资金“必争之地”。待市场启稳，新股人气恢复之时，依旧会有不少投资机会。

　　据《每日经济新闻》统计，自去年10月中旬以来，有近30只新股上市，其中三只股票价格高于发行价，中国中铁的涨幅最大，达23.01%，跌幅最大的是羽绒服生产商波司登(3998.HK)，跌幅高达71.11%。从统计表格中不难发现，较难受宏观调控影响的且有政策支持的股票表现较好，非主流概念较易被投资人抛弃。在内地基础建设需求有增无减的情况下，基建类股预计仍会跑赢其他股票。例如，去年第一只赴港上市的中交建至今涨幅仍有近3倍。