房产政策风向趋紧 昌盛中国缩水发行

　　内地房市加大限制外资力度，房企赴港集资将受影响　　

　　在内地房市降温政策频频出台的情况下，昌盛地产将拉开今年房企赴港IPO的序幕。据昌盛中国(1863)公布的招股详情，此次IPO拟招2.5亿股，价格区间将在3.32-4.51港元之间，集资介乎8.3亿至11.28亿港元之间，较媒体较早猜测的集资额缩水一半有余。分析人士对记者表示，目前内地房市加大限制外资力度对其集资额有直接的影响，而目前排队赴港上市集资的房企亦将受到影响。　　

　　赴港招股缩水大半

　　根据媒体此前披露的消息，昌盛地产此次在港招股拟注入资产将包括广州中华广场和旁边的写字楼中华国际中心等资产，总计募资规模在23亿-31亿港元之间。这一集资规模较现在确定的拟招2.5亿股，价格区间为3.32-4.51港元之间，集资介乎8.3亿至11.28亿港元之间的数据缩水大半有余。

　　而据其预披露的招股文件显示，昌盛集团截至07年7月纯利润达到3.046亿元人民币，较06年同期增252%。而05及06年度的纯利润在扣除物业及金融衍生工具重估增值部分，分别为1.1亿元人民币及3050万元人民币。

　　但良好的利润增长速度无法抵御目前内地房地产政策紧缩的寒流，尽管昌盛地产强调自身具备规模不大但利润率高且稳定等诸多特点，但香港媒体依旧对其上市招股不抱乐观期望。分析人士指出，此次招股规模大幅减少正是受到内地房产政策挤压影响。

　　记者联系上昌盛地产广州核心业务中华广场的相关人员，其强调自身为港资房企，其在港集资受内地政策影响不大。

　　据悉，昌盛中国公开发售股份将于今日开始，下周三(23日)结束，配发结果将于1月30日公布，集团股份将于1月31日挂牌，嘉诚亚洲为是次上市独家全球协调人兼保荐人，并联合中银国际出任上市联席账簿管理人兼联席牵头经办人。

　　房产政策风向趋紧

　　但国泰君安地产行业首席分析师张宇却对记者表示，昌盛集团此次赴港IPO数量大幅缩水与内地市场对外资进入房地产市场越来越紧的政策有关。记者亦了解到，在接连出台的各项楼市“限制外资”政策中，相关部门已将对外汇入境投资房地产的监管列为重中之重。

　　“这种政策不单对近期赴港上市的房企有影响，甚至早些时候在香港上市的地产企业所募集资金也都难以回到内地。像比如去年底在香港上市的SOHO中国。”张宇对记者介绍。他同时表示，在国内严管外资进入地产行业的背景下，内地房企在香港上市审批阶段对资金流向的审查也将更为严格。

　　据香港媒体报道称，由于受内地调控政策的影响，多家原本今年计划赴港上市的内地房企均有可能面临计划被打乱的情况。该报道还表示，港交所正酝酿对内地房企在港招股募集资金是否能够投回内地进行审查，而这一政策将直接导致内地房企赴港IPO集资规模的减少。

　　香港媒体亦列出了今年首季欲赴港上市的几家地产企业名单，其中卓越地产、星河湾两家已向联交所递交上市申请，而龙湖地产、方圆地产等则将争取今年首季登陆港交所。

　　本报记者　罗克关　　

　　2008年拟在港上市内地房企(部分)　　　　

　　公司名称　　　拟集资额　　保荐机构

　　(百万美元)

　　恒大地产(广州)　2000　　　瑞信、高盛、美林

　　星河湾(广州)　　800-1000　瑞银、摩根士丹利

　　龙湖地产(重庆)　1000　　　花旗、摩根士丹利

　　方圆地产(广州)　300-500    摩根大通

　　永泰红戛集团(天津) 1300　　　摩根大通

　　卓越地产　　　　150　　-