茂业国际拟赴港IPO 最高募资70.625亿港元

　　计划发行12.5亿新股，最高募资70.625亿港元

　　【《财经》网综合报道】成商集团股份有限公司(下称*ST成商，上海交易所代码：600828)1月15日发布公告称，公司间接控股股东茂业国际控股有限公司(下称茂业国际)，已于2008年1月11日发布，香港公开发售招股书预披露稿，拟进行香港公开发售，若发行成功，茂业国际将在香港联合交易所(下称港交所)主板上市。

　　根据计划，茂业国际拟发行12.5亿新股，占其扩大后股本的25%，招股价介于4.35港元至5.65港元，最高募资70.625亿港元。预计18日起公开招股，2月1日上市。招股价所对应的预期市盈率为29倍至37.7倍，而其竞争对手百盛的市盈率为44倍。发售完成后，控股股东黄茂如仍持有茂业国际75%的股权。

　　据此前在港交所公布的预览资料，茂业国际于2007年8月8日在开曼群岛注册成立，目标定位于中高档次的零售市场，目前由黄茂如间接100%控股。茂业国际的前身为1996年成立的深圳茂业商厦有限公司。预览资料称，“开业以来，本集团不断发展，成为华南及中国西南地区的领先连锁百货公司。”目前，公司共拥有15家商店，大部分位于广东省、四川省及重庆市，其中，八家为茂业品牌店，七家为成商品牌店。茂业国际于2005年至2006年间共收购了*ST成商69.23%的股份。

　　预览资料显示，截至2007年9月30日，茂业国际总收入为11.85325亿元，净利润为3.16961亿元。公司的大部分收入来源依靠特许专柜销售佣金。2004年、2005年、2006年以及截至2007年9月30日的九个月，特许专柜销售佣金分别占集团收入的62.5%、40.7%、41.2%及41.5%。

　　茂业国际预测，2007年盈利4.11亿元人民币，以此推算其2007年市盈率将在50倍至66倍之间。同期相比，百盛市盈率为60倍。其上市保荐人高盛预期，茂业国际今年盈利将达6.98亿元，较去年大幅上涨70%。

　　预览资料还显示，公司未来将加快开设新店的步伐，并扩展至长三角等国内其他经济发达区域。公司计划在未来三至五年开设11家新店，包括以茂业品牌开设五家新店，分别为深圳两家、江苏省常州一家以及辽宁省沈阳两家，并以成商品牌在重庆或四川开设六家新店。同时，公司还将考虑，收购具市场领导地位及声誉，或拥有黄金地段的商店。

　　公司创始人黄茂如现年42岁，被称为深圳首富，在2007年胡润百富榜上位列第148名，个人财富总额达50亿元。黄以地产起家，早年参与了深圳两大商业中心“老东门”和“华强北”的改造经营，其公司兴建的世界金融中心已成为深圳新地标。-

　　(《财经》实习记者 周玲玲)