茂业国际今日路演 深圳首富持股市值料超40亿

　　刘小庆 每日经济新闻

　　深圳首富黄茂如旗下茂业国际将于今日在香港启动IPO路演，股份预计于本周五(18日)正式招股，预计2月1日挂牌，保荐人为高盛。

　　作为首只在网上披露初步招股文件的新股，茂业国际在港交所网站披露，该公司计划发行12.5亿股，占公司已扩大股本25%，据报道IPO最高集资将达到55亿港元，远高于此前市场传出的20亿港元。

　　初步招股文件的风险因素披露，目前茂业茂业国际的两家分别位于重庆及无锡的管理店，由于正涉及法律诉讼及等待政府批文，故其权益现由茂业国际的母公司所持有，并未包括注入上市公司之内。另外，茂业母公司目前亦持有贵阳友谊集团18.93%的权益。茂业国际母公司承诺，将于3年内，尽快把上述三项权益注入上市公司内。

　　初步招股文件披露，该公司是华南及西南富庶地区具领导地位的百货连锁商，在内地八个城市经营15家商店，目标定位在中高档的零售市场。公司收入主要来自特许专柜销售佣金、商品直销及商店租户的租金收入。

　　除了自然增长外，该公司还通过战略性收购拓展业务。2005年6月，茂业集团收购A股上市公司成商集团(600828.SH)大部分股权，后者为四川省百货连锁店运营商。公司计划在未来三至五年开设11家新电，包括以茂业品牌开设五家新店，分别为深圳两家、江苏常州一家及辽宁沈阳两家，并以成商品牌在重庆或四川开设六家新店。

　　保荐人高盛撰写研究报告称，茂业国际2004年度至2006年度净利润分别为人民币2.19亿、1.37亿及2.17亿元，营业额分别约14.05亿、21.13亿及31.7亿元。该行预计，茂业2007年及2008年度净利润将分别达到4.1亿及6.98亿元。承销团之一的法巴融资亦表示，茂业2008年度合理预测市盈率为30倍，预测茂业2007及2008年度净利润分别为4.3亿及5.69亿元。

　　原本低调的黄茂如因2004年的"新财富500富人榜"一夜成名，并越来越受到各界关注，并屡屡题名各大富豪榜。公司披露，在行使超额配股权之前，黄茂如将控制公司约75%已发行股份。若按照55亿港元的集资额计算，黄茂如所持股份的市值将超过40亿港元。