中国动向首日涨36％总市值近300亿

　　本报综合报道　昨日，服装品牌企业--中国动向(集团)有限公司(中国动向　3818.HK)在香港联交所主板正式上市。中国动向开盘报5.20港元，其后冲高至5.56港元，最终收市报5.43港元，较其3.98港元的招股价上涨36.43%；全日共成交6.94亿股，超过公开发售的6.875亿股，表现可谓强劲。

　　总市值达298.7亿港元

　　昨天，中国动向开盘后一路冲高，盘中高至5.56港元，最终收于5.43港元，较其3.98港元的招股价上涨36.43%。按收市价计算，中国动向的总市值为298.7亿港元。

　　业内人士表示，作为一只代理国际品牌KAPPA的内地体育用品企业，该公司优异的成长速度，加上港市也对奥运商机所引领的“中国体育”概念表现出相当的追捧，其优异表现属于“意料之中的事”。同时还可以预见，中国动向的股价会继续攀升。

　　另外，分析师认为，中国动向以现价计算，仅相当于2007财年完全稀释后49倍的市盈率，仍低于李宁(2331.HK)60倍的市盈率；工商东亚表示，中国动向与李宁相比仍算合理。

　　中国动向此次全球发售13.75亿股股份，发售价为每股3.98港元。本次全球发售的联席全球协调人、联席账簿管理人、联席牵头经办人及联席保存人为德意志银行及美林。

　　中国动向拥有运动品牌Kappa在中国的经销权，此次招股公开发售部分获得124倍认购，以上限3.98港元定价，集资额约55亿港元。据了解，中国动向此次上市所募集到的资金将用于发展现有品牌及扩充品牌组合、扩充并改善分销网络、提高设计及开发能力及设施，同时会兴建新楼宇或购买新办公室楼宇而成立新经营总部等。

　　称奥运效应额外拉动收益超10%

　　据资料显示，中国动向原为李宁(2331.HK)间接非全资附属的北京动向，由李宁集团前执行董事和高层人员“另起炉灶”接手后迅速壮大。旗下最重要的代理品牌Kappa，在脱离李宁集团之后由一个纯运动的品牌转型为休闲时尚品牌。从2004年开始，Kappa每年以150%以上的速度迅猛增长。目前旗下Kappa店面超过1200家，全国单店最高年销售额超过1000万元。

　　值得注意的是，不少人误以为中国动向只是KAPPA的一名代理商。实际上，自2006年中收购

意大利品牌KAPPA于中国内地及中国澳门的全部权益后，中国动向已经由KAPPA品牌的特许使用商转型为拥有人，管理层可于内地及澳门自行制定品牌策略，完全不受制于他人。KAPPA品牌号称“内地第三大国际运动服装品牌”，去年市场占有率为6.2%，加上内地本土品牌，KAPPA位列李宁及安踏之后，列全国第五。

　　分析认为，随着2008年奥运会的临近，国内运动服饰品牌将迎来难得的商机，“奥运体育”概念也将成为刺激体育用品企业股价的动力。对此，中国动向有关负责人也表示乐观。

　　中国动向行政总裁兼执行董事秦大中昨早出席上市仪式后表示，在黄金周期间，公司销售获得按年双位数字增长，相信2007全年销售增长逾90%；而内地体育运动服市场，由于每年行业增长逾20%，故相信在奥运效应带动下，可额外增长10%-15%，2008年行业增长料达35%。