中煤能源将于12月6日招股

　　内地第二大产煤商中煤能源昨日在港展开上市路演。该公司计划以每股3.2港元～4.05港元，发售32.5亿股H股，其中95%为国际配售，余下5%为公开发售，集资104亿～131.6亿港元。

　　中煤此次IPO引入了策略股东美国私人投资公司First Reserve Corporation和矿业公司American Metals & Coal International，两家公司分别认购中煤1亿美元及2500万美元股份，并设有18个月的禁售期。

　　同时，还计划引入多名企业投资者，认购该公司股份将不超过全球发售股份的20%，股份禁售期介于6～12个月。

　　据初步招股文件披露，为进一步开发及发展新矿资源，提升生产技术，中煤将在今年起加大资本开支投入。该公司预计，今年资本开支将同比大增62%，达50.23亿元(人民币·下同)，而今后两年的资本开支也将达到155.83亿元。

　　值得注意的是，中煤

能源预测今年净利将不少于31.47亿元，较2005年倒退5.9%；今年上半年净利13.34亿元，同比下滑38.8%。对于业绩下滑，中煤保荐人之一的花旗日前表示，中煤要等明年动力煤价格回升才能恢复增长，该行预期，中煤明年净利将增长29.5%。中煤昨日也表示，目前已与多名本地及国际客户订立长期供应协议。

　　根据协议，中煤在2006～2008年将向其每年销售6250万吨。而随着新矿场的投产，预期2010年，原煤产能将超过1亿吨。该公司承诺上市后派息率将在20%～30%。

　　分析师指出，目前煤炭仍是内地主要的能源消耗品，内地煤矿都在增加产能以满足发电商的需求，中煤的前景是被看好的。不过，由于近期新股发行密集，中煤市场人气也有待考验。

　　中煤能源将于12月6日招股，11日截止认购，预期在12月13日定价，股份将于12月19日上市。保荐人为中国国际金融、花旗及

摩根士丹利。

　　刘小庆