众多机构富豪争购中行IPO

　　中行周四开始全球路演，18日将公开招股

　　证券时报记者郭蕾

　　中国银行在香港首次公开上市(IPO)的准备工作已经进入最后冲刺阶段。据消息人士透露，中行此次IPO规模可望超过建行，并创出中国企业IPO集资金额的历史新高。尽管正式的 推介活动尚未展开，但大量机构和富豪们已经在积极争相认购。

　　中行集资额可能超过建行

　　外电引述消息指，中行到港上市的集资规模高达98亿美元。消息指出，中行将以每股约3港元发行255亿股股份，占已扩大股本的10.5%，在未计入15%的超额配股权之前，中行的集资额已经高达98亿美元，超过建行去年招股上市集资92亿美元的规模，是中国历来集资规模最大的公开招股活动。但也有市场人士认为，因为要保留部分股份在A股市场发行，因此此次IPO发行的股份不会太多，集资规模未必能超过当年的建行。

　　据知情人士透露，目前由高盛、中银国际和瑞银组成的承销团初步为中行制定的发行价约为2.6港元，以该行去年1.1元人民币的账面价值计算，其市净率约为2.6倍，高于建行当前2.34倍的市净率。

　　据悉，中行将于本周四正式开始向全球机构投资者进行推介，承销团将兵分几路，在香港、美国、欧洲及日本等地展开路演。公开招股暂定于本月18日至23日，初步计划6月1日上市。

　　机构和富豪争相认购

　　在IPO之前，中行已在周一与包括中国人寿、平安保险在内的12家重要投资者及香港富豪签署协议，保证向他们每家分别配售价值1.6亿美元的股份，禁售期为一年。

　　香港富豪们也均对中行股份虎视耽耽，据悉，这12家机构投资者中，就包括长江实业主席李嘉诚、新世界发展主席郑裕彤和恒基地产主席李兆基。据香港媒体报道，恒基地产主席李兆基日前表示，近年投资中国企业也得心应手，他对中国企业有信心，相信会有不俗的表现。他透露，此次中行将价值20亿美元的股份分派给12名企业投资者，每名投资者分配比例均等。

　　承销团成员之一的瑞银发布的最新报告分析称，中行未来3年的年均盈利增幅将达到30%。软库投资银行总裁温天纳认为，目前市况良好，而且投资者对新股兴趣浓厚，加之中银香港已经在香港上市，并且是香港三大发钞银行之一，提升了中行的品牌价值，因此，中行IPO市盈率高于当年的建行，认购的热烈程度也将比建行高。据他了解，很多投资者不买其他股票，为申购中行的新股留下足够现金，而很多集资活动也都尽量避免与中行同时进行。他估计，中行IPO估计会冻结数千亿港元的资金。还有市场人士表示，各方认购非常踊跃，机构认购部分估计已经没货了。

　　市场关注中行汇兑风险

　　中行是内地最大的汇兑银行，截至2005年12月底，该行持有净外汇头寸为390亿美元。伴随

人民币汇率弹性的逐步增强，外汇汇兑将是中行面临的较大风险因素。去年，建行的汇兑损失就高达13亿元。对于这一担忧，中行新闻发言人王兆文日前表示，中行目前首家获准在银行间外汇市场从事人民币与外币掉期业务，此前也与汇金签订相关协议，对冲了225亿美元国家注资的汇率风险，中行将凭借自身实力全力规避外汇汇兑风险。