中信银行H股上市扫清障碍

　　备受关注的中信国金入股中信银行一事取得实质性进展。中信集团在港控股子公司中信国金上周六发布公告称，决定向中信集团购买中信银行19.9%股份。这项收购完成后，中信国金另一家在港全资控股子公司———中信嘉华也将改称“中信银行国际”。这意味着，中信集团已着手划分下属两家银行的业务经营范围，为中信银行酝酿已久的H股上市计划清理障碍。

　　不排除中信国金增持可能

　　中信国金意向入股中信银行股份一事在业内流传已久。上周早些时候，中信国金也在联交所正式发公告证实此事。不过，当时并未公布具体的收购比例及收购方式。而这正是业内最为关注的，因为这些要素将决定中信银行与中信嘉华银行这两家“中信系”银行未来发展定位以及中信银行未来可供出让给外资的比例。

　　中信国金上周六发布的公告解决了这两大悬疑。根据公告，中信国金将以55.44亿港元购入中信银行19.9%股份，这一比例离

银监会规定的外资股东入股中资银行25%的比例已相差不远。中信国金表示，在获得监管许可后，将不排除增持中信银行的可能。这意味着在现有监管环境下，中信下一步出让给外资的比例最多只有5.1%。

　　根据双方签署的协议，中信国金在港全资控股子公司———中信嘉华银行将更名为“中信银行国际”。“更名后的中信嘉华未来的业务定位目前还不能说是明确界定，”中信银行行长助理曹彤昨天在接受本报记者采访时说，不过，曹彤表示，由于中信银行与中信嘉华同为中信集团旗下资产，集团将会对各自的业务经营范围作出明确划分。

　　分析人士指出，更名后的中信嘉华将主营国际业务，其服务对象也将以海外客户为主。从这一角度而言，在香港这一国际金融中心经营多年的中信嘉华无疑有着“地利”之便。

　　淡化“家族银行”色彩

　　中信国金此番入股中信银行将打破中信银行相对“保守”的股权格局，并为其上市作准备。

　　“与其他股份制银行相比，中信银行的股权结构显得有些特殊，”经济学家、社科院金融研究所金融研究室主任易宪容介绍，一直以来，中信银行就由中信集团全资控股，有着“家族银行”的色彩。从学术角度而言，单一的股权结构并不利于提高公司治理水平。眼下，包括4大行在内的国内银行都在通过引进境外战略投资者等方式来提高自身素质，中信银行此次引入中信国金也将起到类似作用。

　　资料显示，2005年度，中信国金的营业额为30亿港元，净利润为11亿港元，盈利状况向好。由此推断，中信国金此次入股中信银行将对后者起到推动作用。

　　中信国金在公告中表示，将加强与中信银行在零售银行、企业银行、债券活动和理财服务等方面的合作，以进一步扩大规模和协同效益。同时，中信国金还将向中信银行董事会至少提名一名董事，将公司在中信银行董事会中的董事人数增加到3名以上。

　　北京证券策略分析师张九辉认为，除改变股权结构外，中信集团此次将中信嘉华定位于“中信银行国际”的做法，也为中信银行未来登陆H股清理了障碍。他介绍说，按照联交所有关规定，同时在港登陆的关联公司不能经营相同的业务范围。两者定位明确后，中信银行将主做国内业务，而中信嘉华将主做国际业务，二者关系类似于中行与中银国际。

　　年内敲开联交所大门

　　从去年底的更名、获集团86亿注资，到当前的引入外资股东、与中信嘉华厘清业务范围，中信银行正一步步接近联交所大门。曹彤对记者表示，从目前的进展情况来看，中信有望于年内实现赴港上市。中信银行行长陈小宪上周末在公众场合对媒体表示，中信银行在香港的融资额将在100亿人民币以上，目前已确定一家上市承销商。

　　截至目前，中信银行的资本充足率已达到8.18%。财务数据已完全符合银监会规定标准。中信国金在公告中也指出，根据中信集团的承诺，如果中信银行在上市前需要进一步补充核心资本金的话，中信集团将负责增资。

　　引进境外战略投资者方面，曹彤表示，目前银行方面正在和一些境外机构进行相关接触。暂时无法确定向外资出让的股份比例。对此，易宪容分析指出，考虑到国内银行业的发展现状，监管部门对外资入股比例的限制在短期内可能不会改变。在出让给中信国金19.9%股份后，中信银行可供出让给外资的比例将相对有限。