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早报北京专稿 艾勇
随着中国工商银行的一纸邀请，2006年最重要的承销大战正式拉开帷幕。截至昨日，包括高盛、瑞士信贷在内的6家国际投行以及中金公司分别就这份高达100亿美元的IPO大单提交了初步方案。
知情人士称，工行在上周末向7家投行发出了参与投标该行IPO(首次公开发行)保荐人和承销商资格的邀请，要求它们在2月28日前作出建议性估价和详细的计划书。这7家投行分别是高盛、美林、瑞士信贷、德意志银行、汇丰、摩根大通以及本土投行中金公司。一位参与此事的投行人士向早报记者证实了这一消息。而工行内部人士对早报记者表示，主要的承销工作都将由国际投行完成，工行投行部门也将派少数人参与协作。
工行列出的名单中没有花旗银行和摩根士丹利(简称“大摩”)的名字令人颇为吃惊。在获得了建行IPO主承销商资格后，大摩连续没能进入中行和工行承销商的初选名单，而花旗银行更是第三次与国有商业银行上市大单无缘。
接受早报记者采访的香港投行人士称，与建行关系“亲密无间”既是大摩获取该行大单的法宝，同时也可以解释在中行、工行选秀战中失利的原因。而投行队伍不断变更，则令花旗银行的承销能力令人担忧。在此之前，花旗集团中国区主席孙玮刚刚转投大摩。
工行新闻发言人曾告诉早报记者，由于引资工作和各项准备进展顺利，工行将争取尽早择机上市。但现在看来，时机的选择将更多取决于中行的上市进展。由于有关全流通和“A+H”模式的争论，原定最早今年3月进行的中行IPO已被推迟到上半年完成。考虑到两家大型银行对香港市场资金的压力，工行的上市时间预计最早也要到9月。
此外，消息人士透露，工行控股的合资投行———工商东亚有望直接获得参与承销的资格。在此之前，与建行与中行颇有渊源的中金公司和中银国际也几无悬念地挤进了两家银行的承销团名单。上述人士告诉早报记者，工商东亚于去年9月重整了投行团队，相信也是在为工行的IPO做好准备。另一方面，“如果把全部承销力量交给外方，在路演询价阶段难免受制于人。当时建行之所以能在最后时刻提高价格，与中金公司在承销团中的制衡不无关系。”他表示。
此次围绕工行2.5亿美元承销费用的争夺再次表明，中国已经成为全球金融市场最为关注的地区之一。最新数据显示，2005年亚洲地区(日本以外)投资银行业务收入增长27%至47亿美元，其中中国市场的收入就达到8.01亿美元。考虑除中行、工行之外，招商银行、民生银行以及中信银行均有可能在今年登陆港股，分析师们预测这些中资银行的发行规模将达200亿美元。
有报道称，继在上月聘请美林担任牵头承销商后，招行日前又增聘了瑞银和中金公司共同参与其100亿港元的首次公开发行，这次发行最早将在6月完成。
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