瑞信陶冬：中国转向刺激模式 调升GDP预期至6.6%

瑞士信贷指出，中国政府正更多地关注经济增长，将2016年GDP增速预期从6.5%上调至6.6%。

瑞信经济学家陶冬在报告中指出：“中国央行将货幣政策立场从过去的‘稳健’转向‘稳健偏宽鬆’。财政部更多地提及提高财政赤字作为逆週期刺激手段。‘两会’之后预计会有更多减税和财政支出措施出臺。”

中国货幣政策继续保持宽鬆。1月份中国银行贷款处於歷史新高，2月份依然势头强劲。由於贷款发放过快，1月份中国央行不愿降息，但隨著经济继续下滑，中国央行最近宣佈全面降准50基点。

大部分经济学家预计中国央行还将进一步降准，甚至降息。花旗(Citi)预计中国今年还将降准4次，共200基点；降息2次，共50基点。

瑞信陶冬认为，在提出供给侧改革几个月之后，中国的宏观政策正在回归需求侧刺激。“经过一段时间沉寂之后，更多的基础设施项目正在开工，我们现在预计十三五计画的一些投资将会提前，”瑞信报告写道。

不过瑞信警告称，当前的刺激政策与2009年“四万亿”有著天壤之別，无论是规模还是效力都大不相同。

因此瑞信将2季度GDP增速预期从6.3%小幅调升至6.5%，将2016年GDP预测值从6.5%上调至6.6%，主要推动力是“投资从极低的水准出现加速”。