午评：锂电池板块大幅反弹 天赐材料再创新高

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　　新浪财经讯 5月12日消息，周四早盘，锂电池板块逆市上扬，多股大涨。截至午间收盘，天赐材料涨超8%，亿纬锂能、当升科技、多氟多涨7%，天齐锂业涨6%，石大胜华、赣锋锂业、新宙邦涨5%。

　　券商研究报告认为，随着锂电池工艺越发成熟，电动汽车销量有望快速增加，电动汽车对于锂电池材料的拉动作用会越来越大，坚定看好锂电池材料行业的发展，相关公司将充分受益。

　　中金公司：锂电池出货量大增驱动材料需求快速增长

　　行业近况

　　4 月份国内新能源乘用车销量同比增长149%。根据乘联会统计，2016 年4 月新能源汽车销量2.07 万辆，同比增长149%，环比增长33%。其中插电混合动力车6，923 辆，同比增长119%，环比增长37%；纯电动车13，780 辆，同比增长167%，环比增长30%。

　　1~3 月份锂动力电池出货量同比增长454%。第一季度中国锂电池动力电芯产量为7.5GWh，同比增长454%，环比下滑21%。

　　评论

　　电池材料需求倍增，上市公司盈利大幅增长。1Q16 锂电材料产量：正极材料/负极材料/电解液/隔膜分别为2.86 万吨/2.09 万吨/2.05万吨/1.85 亿平米，同比分别增长69%/71%/96%/88%。其中，正极与电解液由于上游资源涨价，产品价格同比分别上涨约30%与10%，电池材料龙头上市公司净利润增长平均超过200%。

　　2 季度锂动力电池出货量或将继续受新能源车销量疲弱影响。根据统计，2013~15 年新能源车产销量中上半年占全年的比例平均为27.5%，同时国务院调查新能源车骗补与补贴调整方案仍未有定论，我们预计2Q 动力电池出货量环比可能继续下滑，2016 年新能源车销量70 万辆与动力电池出货量28GWh，同比增长84%与72%，下半年开始锂电池与材料同环比增速有望大幅改善。

　　政策微调不会改变行业长期向上趋势。预计短期新能源车补贴调整、骗补调查、暂停三元锂电池客车应用等政策微调的负面影响还将持续，长期看新能源车至2020年年均复合增速超过35%，能够提供高品质的锂电池材料公司将持续受益行业高速成长。