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　　异动原因：

　　2010年1季度行业收入同比增长25.03%，这主要是由于正邦科技生猪养殖产能释放。由于生猪价格持续下跌，饲料行业需求下降，且又处于淡季，饲料上市公司毛利率下降2.79个百分点。我们认为，随着二季度生猪价格企稳反弹，养殖户积极性将提高，饲料行业的需求将提升；但考虑到饲料原料价格接下来下行可能性较小，预计行业全年的盈利能力并不会有大幅提升。我们认为，对于饲料企业而言，规模扩张和产业链延伸，可能是行之有效的发展道路。

　　投资亮点：

　　1、公司主要产品为猪饲料、禽饲料、水产料、其他料、种猪及商品猪。目前公司全价饲料及浓缩饲料的年班产能为58.5万吨，预混合饲料的年班产能为4.49万吨，养殖年产能为12万头。

　　2、公司饲料全国市场占有率为0.40%，全国排名第八位，在江西省局部地区市场占有率高达50%以上，某些特定饲料品种，如江西崇仁麻鸡饲料、江西泰和乌骨鸡饲料处于绝对的领先地位。

　　风险提示：

　　饲料行业进入壁垒相对较低，地方性中、小企业数目众多，导致行业竞争异常激烈，行业平均利润率水平呈下降趋势。

　　相关板块：

　　粮食饲料