韶钢松山(000717)今天大幅飙升,尾盘冲击涨停,换手率7.42%。公司经营渐入佳境,盈利能力显著改善,下半年销售将保持价量双增的趋势。今日投资《在线分析师》显示:公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.14元、0.23和0.62元,对应动态市盈率为57、34和13倍;当前共有7位分析师跟踪,5位分析师建议“买入”,2位分析师给予“观望”评级,综合评级系数2.29。
生产经营状况良好。库存水平正常:铁矿石、煤炭等主要原材料库存约1个月用量;线棒几乎没有库存,中厚板库存也仅为几天的产量;成本控制效果明显:铁前成本控制成效突出,入炉焦比控制在0.38左右,喷煤比约0.15。公司一季度生铁成本在2050元/吨左右,二季度成本降至1850~1880元/吨,目前成本可能在1800~1850元/吨;产品销售趋势向好:目前线螺供不应求,且有50~100元/吨的区域性溢价。中厚板销售环比好转,开工率从年初的50%左右提升到80%。
盈利能力明显改善。6月份盈利能力明显好转,实现扭亏为盈,6月份线材毛利在450元/
吨左右,螺纹钢毛利550元/吨左右,中厚板毛利80元/吨左右。估计上半年亏损额在2.0~2.2亿元,EPS约为-0.12~ -0.13元。7月份业绩将进一步改善,7月份可能贡献EPS0.06元左右,下半年EPS可能达到0.3元左右。由于业绩改善有望持续,公司明年业绩大增值得期待。
广发证券表示,公司有较好的生产和销售基础,发展前景良好,未来业绩大幅改善可期。给予公司股票目标价9.54元,维持公司“买入”评级。
风险提示:若中厚板市场未能改观,将显著影响公司盈利能力。
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