异动原因:
东方证券7月21日发布投资报告,通过对湖北宜化的调研,给予“买入”评级。东方证券指出,公司各主营产品均处于行业龙头地位。目前公司各产品生产基本满负荷,库存较少,但产品盈利能力均进入行业低点,预计未来盈利反弹空间很大。预计09-10年公司EPS0.55元/股,0.91元/股。其中尿素价格对公司业绩影响最大,每100元尿素价格影响公司EPS0.25元/股,给予公司“买入”评级。
投资亮点:
1、高价库存已经在二季度消化完毕,下半年磷肥业务可以轻装上阵。根据目前市场的原材料价格,估计公司DAP的完全成本可以控制在1800元/吨以下,而目前市场高浓度DAP的成交价格在2000元/吨左右,仍有盈利空间。
2、公司成功的开启了低成本PVC的发展平台,预计未来公司将以内蒙宜化为平台发展壮大公司的PVC业务,将有望构成公司新的增长点。
3、公司的季戊四醇产能占国内产能30%以上,但目前基本处于不盈利状态。季戊四醇主要用于醇酸树脂涂料等领域,且出口比例较高,其与国内外的房地产、汽车产业相关性高。10年随着国内外经济形势的好转,季戊四醇的盈利能力有望得到较大的改观。
风险提示:
扭亏为盈可喜可贺,但行情是否能够延续依然需悉心观察其业绩的成长性。
相关板块:
化工行业