本网记者 阮晓琴

　　开盘45分钟，就被拉上40%的涨幅！京东方今天上午因此获得一张盘中停牌半小时的“黄牌”。然而，这并不妨碍京东方复牌后的表演：短暂调整后，重新站上30%～40%的涨幅。早盘成交10.35亿元，上午换手率达12%。

　　今天是个特别的日子：京东方定向增发新增50亿股上市，当日不设涨跌幅限制。但是，今天，京东方证券部门人士告诉记者，上市并不是流通，由于新增股份至少有一年的锁定期，新增股份最早也要等到2010年6月获得二级市场流通权。

　　因此看来，今天上午的“表演”，与此次定向增发认购的股份没有关系。

　　或许，待收盘结束后，我们可以看到京东方今日行情背后的“推手”会是谁。正是这只“手”，借定向增发推高京东方股价。

　　不过，有产业人士认为，虽然定向增发成功，但京东方前景并不明朗。

　　京东方超过80%的收入来自于TFT-LCD(液晶面板)。在液晶电视中，液晶面板占成本65%～70%。长城证券家电分析师何奇峰介绍，液晶面板行业，核心技术、市场定价权，全部被国外把持。目前，国际上，液晶面板已经到了第十一代线。而中国，最前沿的京东方还在研制、生产六代线。从市场层面，液晶面板主力市场是五代线面板，主要是台湾生产。六代线面板主要韩国、日本。

　　“这是个投资规模很大，价格变动很大的行业。周期性很强，变数很多，市场风险很大。”何奇峰如此评价液晶行业。

　　2004年左右，京东方从韩国引入3.5代线，开始液晶面板坎坷之旅。不说技术消化、吸收之难，从市场来看，TFT-LCD面板价格自2004年下半年至2007年一季度基本上处于不断下滑的轨道中，2004年6月前17寸面板价格曾摸高至295-300美元/片，到了2007年一季度17寸面板最低报价约为100美元。由于京东方TFT-LCD产能规模较小、原材料本地化配套率低以及较大的研发费用和财务费用负担，2005年、2006年分别亏损15.9亿、17.7亿，2007年，市场转暖，全年赢利6.9亿。但2008年下半年，市场急转而下，全年公司亏损8.07亿元，其中，下半年亏损13亿元左右。

　　今年一季度，京东方亏损4.1亿元。