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异动原因:
根据国务院日前印发的发展改革委会同有关部门制定的《节能减排综合性工作方案》,中国将制定和完善鼓励节能减排的税收政策,适时出台燃油税。我们认为燃油税的征收并不会抑制我国成品油需求,在我国汽车保有量稳步增长的预期下,国内成品油需求将保持小幅增长态势。
投资亮点:
1.公司进一步完善加油站服务功能,提高服务质量,推进加油站形象改造,推广加油IC卡,单站加油量稳步提升,辖区零售市场控制率在70%以上。
2.公司改变润滑油经营模式,裁撤了润滑油销售分公司,将润滑油销售业务转移至零售管理中心,在强化该业务的加油站零售提高经营毛利率的同时,放弃了部分议价能力较强的团体客户,致使润滑油销售收入同比下降39%,但销售毛利有所上升。
3、公司是以成品油购销为主营业务的商业流通企业。在短时间内石油成品油尚无具有规模经济性的替代产品,故此公司的主营业务经营规模将持续稳定增长,盈利能力不会发生重大变化。
风险提示:
成品油资源短缺、批零价格倒挂,将使社会加油站经营困难的局势持续。
相关板块:
石油
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