异动原因：

　　报告期别墅项目毛利率比去年同期上升了32.77%，其主要原因是公司采取了多种措施消化以前年度成本较低的库存别墅；报告期公寓项目毛利率比去年同期上升了14.29%，其主要原因是本期结转收入的开发项目销售情况较为理想，故毛利率略有上升。

　　投资亮点：

　　(1)技术优势:公司被证券时报社、中国住交会等机构评选为“2004年中国房地产上市公司20强”；“金碧御水山庄”项目被国家建设部评为“最佳山水名盘”。

　　(2)公司计划开发狮子口水库地块，该项目预计投资额约为2.5亿元。根据公告，狮子口水库地块位于广西桂林的永福县，总面积约为11000亩，拟建设成为集旅游、娱乐、健身运动、居住、商务等多功能度假中心。该项目土地开发建设期限暂定10年。

　　(3)当前我国经济持续快速发展，人民币也保持持续升值势头，地产作为升值受益最明显的行业，未来增值空间广阔。公司依靠大股东注入优质资产，品牌优势明显，发展潜力巨大。

　　风险提示：

　　宏观调控力度将进一步加强，它将对购房者的心理预期产生影响，主要是降价预期，持币待购；其行为变得更加理性；另一方面，同业竞争加剧，同质化产品增多，市场经营风险将加大。

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