渝三峡A：税收优惠 优势明显

　　异动原因：

　　渝三峡甘氨酸生产线终于贯通，生产出了甘氨酸产品，公司竞争优势明显，公司将成为国内第一家实现量产的氢氰酸法制甘氨酸企业，拥有核心技术优势、规模优势、成本优势，并享受企业搬迁补贴和五年所得税优惠。

　　投资亮点：

　　(1)西部开发机遇，随着国家西部开发战略的实施，重庆及周边地区涂料的需求量与日俱增，给公司提供了发展空间。而随着中国经济持续发展，国内城市化步伐的加速、建筑涂装行业的崛起，给我国涂料行业的发展也带来了商机。

　　(2)为提升上市公司盈利水平，大股东重庆化医控股借股改之机，将所持有的重庆三峡英力80%的股权置入上市公司。从2008年开始，公司主要盈利来源将变为甘氨酸。目前，国内甘氨酸产品需求增长迅速。

　　(3)公司的甘氨酸项目优势不仅在于甘氨酸的规模和成本，还在于产业链上产品的丰富。作为重要的中间产物羟基乙腈有15万吨的产能，除用于生产甘氨酸之外还可以继续延伸生产有机玻璃或医药，也可以部分出售，目前的价格也处于较高位置，市场需求也比较旺盛。

　　风险提示：

　　渝三峡是国内首家利用天然气和合成氨制造甘氨酸的企业，这一新技术应用需要一定时间实践，预计公司的5万公吨甘氨酸项目也需要经过一段时间的磨合才能逐渐达产。因此，如果甘氨酸项目顺利投产推迟的话，这将给渝三峡08年预期盈利增长带来一定的负面影响。

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