跌13.84% 沪指创12年最大周跌幅

　　沪指八连阴破2900点　深成指破1万点

　　这一周应该是10多年来中国股民最难受的时间。沪深两市本周继续调整之势，在4个交易日内连续跌破4个整数关口，周跌13.84％，创1996年12月以来的最大周跌幅。自去年10月16日沪指高见6124点以来，沪指累计跌幅已经达到53.17％。

　　昨天，沪深两市高开低走，其中沪指杀跌加速后一举跌破2900点大关。尾盘沪指在沉重抛压下再创近15个月新低。最终下跌3％，收报2868.80点，这已是沪指连续8个交易日收阴。同时，深成指跌破10000点大关，收于9936.73点，跌403.42点，跌幅3.90％。成交量较此前一交易日萎缩。

　　分析师：不敢预测点位

　　从6月3日到昨天6月13日，除了其中6月7、8日是周末休市，在短短8个交易日内，沪指持续收阴并接连跌破3400、3300、3200、3100、3000、2900点6大整数点位关口，指数再度创下近15个月新低。沪指此次出现8连阴，是沪市历史上的第三次，此前1995年和2001年曾先后出现过两次。同时，昨天深成指失守万点，这是深成指去年4月20日收于10258点以来首次跌破10000点大关。

　　连日大跌，投资者寄望“4·24”行情能够重演，希望管理层再造诺亚方舟，拯救广大股民。于是，有关目前是否应该救市的“口水战”死灰复燃，充斥在各种媒介。利好政策似乎不会被一次又一次地让市场“倒逼”出台，正如有市场人士认为，3000点关口被砸破，以及技术派认为的2956点黄金分割支撑点位失守，都意味着政策底被市场否决，原因就在于政策面的摇摆不定和含糊不清。这一点，从近期大型IPO启动等政策迹象可以看到。

　　延伸到资金面的情况，尽管有消息传出有机构趁股市下跌大举抢筹入货，不过，也能看到不少悲观的主力资金在这周进行大肆杀跌。

　　对于沪市出现的罕见八连阴走势，广发证券的解读是，市场心态之弱由此可见一斑，但从市场整体走势来看，除了权重股引领股指大跌之外，已有相当多的优质股仅出现小幅微跌。因此，该机构建议，物极必反，否极泰来，投资者不宜在股指的大跌中再行杀跌。

　　究竟股市还会不会再跌？要跌到什么点位？对此，市场人士普遍认为，罕见的八连阴其实和此前罕见的八连阳，甚至九连阳一样，都是在走极端。当市场走极端之时，各种预测往往就会连连失误。当市场处于恐慌情绪的干扰下运行时，还有进一步下跌的空间，投资者对此应做好防备。

　　“我可以明确地说，后市还会继续下跌。”申银万国策略分析师桂浩明表示。但他拒绝对股指点位作预测。他认为，目前市场底部还没出来，还不明朗。因此，现在作事前预测底部只能跟赌博一样。

　　投资者：多看少动

　　从此前一交易日地产股尾盘的快速拉升，到昨天银行股的异动，均表明了有主力机构在活动。而快速的放量到股价的快速收敛，究竟是机构在吃进，还是在对敲？而权重股的护盘和社保基金表示为“股市稳定”作贡献，究竟能否兑现？这些都将是下周需要观察并且考验市场的因素。

　　从相关数据看，1996年的512点启动行情时A股平均市盈率为19.52倍，2005年跌到1000点时，A股平均市盈率是18.5倍。从18年的统计数据来看，市场20倍平均市盈率应该是相对安全的介入点，而目前市场正处于20倍左右的市盈率。那么，这能否获得市场的认可？中国股市的内在投资价值应该怎样估算？

　　综合近期机构观点，悲观情绪已占上风，趋势一时难以扭转，所以投资者适宜“多看少动”，甚至短期内“不操作也是好的自我保护方式。”当然，稍乐观的市场人士建议，对中国的未来抱希望的投资者应当继续持股，稳健的投资者可等待底部确立之后抄底。

　　本报记者　骆海涛