智光电气：占有率高 竞争力强

　　异动原因：

　　主营电网安全控制行业：公司消弧选线成套装置在国内技术领先，国内市场占有率约24%，排名第二，该产品拥有1项发明专利和5项实用新型专利，其中12项系列产品通过国家指定检测中心型式试验，高压变频调速系统自05年8月开始正式进入市场，截至06年末，累计销量已达到108套，当年销量列国内品牌第三名，该产品获得1项实用新型专利、2项计算机软件著作权，另有3项发明专利已被受理。

　　投资亮点：

　　　(1)作为智光电气的主营产品之一，电机控制与节能类产品在2007年的表现颇为耀眼，其营业收入同比增长244.47%，已经成为该公司重要的盈利来源，其市场占有率和知名度也持续攀升，竞争力逐步增强。

　　(2)“十一五”电网规划，国家电网公司总投资额达9000亿元，南方电网公司总投资规模达3000亿元，全国电网建设总投资为12000亿元，约是"十五"期间的2倍。从而为智光电气提供了持续增长订单的预期。

　　(3)节能减排概念：变频调速是交流电动机最理想调速方案，平均节电可达30%，而目前我国约7000万kW高压电动机处在浪费运行状态，按照目前平均1000元/kW改造价格计算，未来10年市场需求为700亿元左右，公司近几年在该领域增长较快。

　　风险提示：

　　国内物价普遍上涨，公司内部的人力成本、商务成本不断提高，外部的原材料价格也在普遍上涨；而智光电气的主要客户为国家电网公司、南方电网公司和大中型工业企业，其在产品定价中处于弱势地位；公司产品基本通过投标方式获得订单，外部市场竞争进一步加剧，价格上涨的因素很难及时传递到最终用户，使得公司产品毛利率可能出现逐步下降的风险。

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