航天晨光：低位换手 酝酿反弹

　　异动原因：

　　公司是国家定点武器装备研制和生产企业，长期以来，一直从事航天发射地面设备和车载机动特种装备的研制和生产。

　　投资亮点：

　　1、控股新世纪、托管伽利略：07年3月公司合计出资3685万元收购重庆航天新世纪14.74%股权并对其增资扩股，增资完成后，公司持有其52.5%股权，重庆新世纪研制开发的“动中通”、激光陀螺及惯导系统是具有自主知识产权的可以军民两用的高技术产品；06年12月托管中国航天科工集团持有的中国伽利略卫星导航公司20.97%的股权，该公司是伽利略全球卫星导航系统的中国特许运营商，通过托管该公司股权，公司延伸了特种车产业链条，介入了高增长、高附加值的卫星导航业务。

　　2、汽车发动机龙头：参股34%的航天汽车07年上半年贡献投资收益1452万元，占公司当期净利润的95.50%，航天汽车相对控股30%的航天三菱公司为目前国内最大的2.0L-2.4L(4G6)汽车发动机制造商，年产能达30万台；07年3月航天三菱引进的三菱1.3L-1.6L(4A9)小排量汽车发动机项目，总投资10亿元，设计年产能30万台，预计08年10月批量生产(年产能10万台，零部件国产化率达75%)，2010年完全达产(其中每年向日本出口15万台)，届时，航天三菱4G6、4A9系列发动机年产能将达到60万台，总产值达100亿元，成为中国最大的汽车发动机生产厂家，零部件国产化率将达到95%。

　　3、专用车细分行业龙头：公司是国内最大的专用车辆科研生产基地之一和国内唯一拥有民航机场加油车许可证的厂家，拥有25个种类250多个车型，专用车辆产品年生产能力3000辆，市场份额达70%，处于行业垄断地位，公司系军转民企业，相当一部分产品提供给军队、中国航空油料公司等大客户。

　　风险提示：

　　1、公司专用汽车产品所在市场竞争加剧、行业利润摊薄。

　　2、波纹管类产品由于市场进入成本较低，近几年涌出了大量的民营企业，同时由于相当一部分中小企业通过低质低价拓展生存空间，行业内无序竞争态势加剧。

　　相关板块：

　　航天军工板块

　　顶点财经