三变科技：需求旺盛 前途光明

　　异动原因：

　　变压器行业发展受电网基础建设投资影响较大，“十一五”期间，国家将加大对电网建设投资力度，预计总投资额将在1.2万亿元，年均投资额2400亿元。一般而言，电网投资约有40%用于输变电设备购置，而变压器作为电网配电的重要设备，占到输变电设备建设20%左右。预计“十一五”期间变压器行业年均投资额将达到200亿元左右。

　　投资亮点：

　　(1)公司在生产发展的同时，对销售队伍和销售网络有较大投入。销售优势主要体现在，在销售过程中，坚持服务营销与品牌营销相结合；不断扩大营销网络；拥有一支年轻进取，知识结构合理，素质较高营销人才队伍；建立了规范客户档案管理制度，市场信息监测与分析机制。

　　(2)公司在承继了原三变集团全部业绩基础上继续开拓进取，05年主营产品110kV变压器产品全国排名第9位，35kV油浸式变压器全国排名第5位，10kV油浸式变压器全国排名第2位。产品规格覆盖高、中、低等多个产品档次，中小型产品种类齐全，具有较好的市场适应性。

　　(3)公司先后与沈阳变压器研究所、清华大学、浙江大学电气工程学院、哈尔滨工业大学等著名科研机构和院校建立了长期科研项目合作关系。

　　风险提示：

　　产业政策风险、市场竞争风险、原材料价格波动风险等。

　　相关板块：

　　电力设备板块

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