交大昂立：量价合理 短期反弹

　　异动原因：

　　交大昂立(600530)率先破土入驻上海松江大学城。交大昂立在大学城商务广场N-4地块隆重举行昂立大厦奠基典礼，此举标志着上海松江大学城商务广场项目正式启动。

　　投资亮点：

　　1、参股金融及其它股权：07年中报显示，公司于2000年出资6000万元参股兴业证券4000万股股份(占4.41%，07年兴业证券拟以1.5元/股向原股东按10:3比例定向增发，07年7月公司决定认购其1200万股)；于05年6月出资3000万元认购昂泰投资信托计划(07年12月20日到期)，另外公司还于04年8月出资950万元参股新闻晚报19%股权(投资期限30年)；持有交通银行10.7万股(交易性金融资产)及1110万股(长期股权投资)，合计成本2082.53万元。

　　2、涉足房产开发：公司控股50.94%的昂立房产04-06年分别实现净利润8809.5万元、6688万元、3591万元，开发项目有宝山北上海商业广场、松江新城山水景苑小区、茸北工业区施惠特创业中心大厦和逸居时代，山水景苑商品房07年实现销售，结转相应成本7752万元，07年8月10日收到上海昂立房地产现金红利1080万元；参股40%的宝茸房产06年分别实现净利润0.65亿元(贡献收益占公司当期净利润的33%)；参股41.46%的上海昂泰投资管理有限公司07年上半年实现净利润695.97万元，贡献投资收益288.55万元，占净利润的19.01%。

　　3、保健品龙头公司：保健食品业首家上海市质量管理金奖企业，昂立商标亦被评为中国驰名商标，昂立舒渴安糖片荣获05年度国家重点新产品证书，04年上海市场占有率保持在20%左右，领先于市场占有率第二位品牌10%以上，主导产品昂立多邦07年上半年实现收入0.42亿元(06年为0.92亿元)，毛利率为82.06%。

　　风险提示：

　　1、随着国家对保健食品行业的调整、规范，中国保健食品行业发生了深刻变化，管理部门的调整，产品报批难度的增加，生产条件要求的增高，保健食品的进入门槛也相应提高。

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